Рынок ценных бумаг (1940)

Посмотреть архив целиком

Вопрос 1.


Место рынка ценных бумаг в структуре финансового рынка и его

функции.


Финансовый рынок – рынок, на котором сбережения трансформируются в инвестиции.

Финансовый рынок состоит из:

  1. денежный рынок – рынок, на котором обращаются краткосрочные ЦБ.

  2. рынок капитала – рынок, на котором обращаются бессрочные ЦБ или бумаги, до погашения которых остается более года.

Денежный рынок включает:

  1. рынок денег Центрального банка – на котором 2 субъекта экономики (коммерческие банки и правительство) могут взять деньги у ЦБ РФ;

  2. рынок денег населения (депозитных денег) - на котором коммерческие банки открывают депозитные счета населению;

  3. межбанковский рынок - на котором коммерческие банки предоставляют кредиты друг другу;

  4. рынок краткосрочных кредитов;

  5. валютный рынок – на котором осуществляется покупка и продажа валюты;

  6. рынок краткосрочных ценных бумаг.

Рынок капитала включает:

  1. рынок среднесрочных и долгосрочных кредитов;

  2. рынок среднесрочных, долгосрочных и бессрочных ценных бумаг.

Рынок ЦБ (фондовый рынок) является одним из сегментов финансового рынка.

РЦБ – рынок, который опосредует кредитные отношения и отношения совладения с помощью ценных бумаг.

Функции РЦБ:

  1. мобилизационная функция – функция, которая характерна для эмитентов и которая заключается в возможности привлечения денежных средств для инвестиций посредством выпуска ЦБ.

  2. перераспределительная функция – заключается в перераспределении денежных средств с помощью акций между отраслями, различными экономическими агентами и т.д.

  3. регулирующая функция – проявляется посредством проведения операций на открытом рынке при покупке-продаже государственных ЦБ. Путем покупки-продажи ЦБ государство влияет на развитие экономики.

  4. спекулятивная функция – проявляется при получении дохода путем продажи-покупки акций в результате изменения курсовой стоимости акций.

  5. информационная функция – все экономические агенты принимают решения о продаже-покупке акций на основании динамики индексов.

  6. сберегательная функция – экономические агенты имеют определенную сумму активов, и РЦБ позволяет диверсифицировать портфель ЦБ и снижать риск падения активов.

  7. вспомогательная функция.


Вопрос 2.


Цели, основные элементы и уровни государственного

регулирования РЦБ.


Цели:

  1. защита интересов инвесторов;

  2. обеспечение устойчивости и эффективности рынка, т.е. создание защитных механизмов для предотвращения резких колебаний курсов ЦБ на РЦБ;

  3. обеспечение ликвидности рынка за счет увеличения количества эмитентов и количества ЦБ.

Основные элементы:

  1. создание нормативно-правовой базы;

  2. лицензирование деятельности профессиональных участников РЦБ;

  3. аттестация специалистов;

  4. контроль за соблюдением законодательства и применения санкций.

Уровни государственного регулирования РЦБ:

  1. принятие законов законодательными органами власти;

  2. принятие нормативных актов органами исполнительной власти (ФСФР, антимонопольная служба, Министерство Финансов, ЦБ РФ);

  3. принятие нормативных актов саморегулирующими организациями.


Вопрос 3.


Законодательная и нормативная база правового регулирования

РЦБ.


Основные законы, регулирующие РЦБ:

  1. Закон о РЦБ № 39-ФЗ от 22.04.1996 – регулирует отношения, возникающие при эмиссии и обращении ЦБ и особенности создания и деятельности профессиональных участников РЦБ.

  2. Закон об АО № 208-ФЗ от 26.12.1995 – определяет порядок создания, реорганизации, ликвидации АО, права и обязанности акционеров, а также обеспечивает защиту прав и интересов акционеров.

  3. Закон об особенностях эмиссии и обращении государственных и муниципальных ЦБ № 136-ФЗ от 29.07.1998 – регулирует порядок возникновения и исполнения обязательств РФ в результате эмиссии государственных и муниципальных ЦБ, процедуру эмиссии и обращение ЦБ, порядок раскрытия информации.

  4. Закон о защите прав и законных интересов инвесторов на РЦБ № 46-ФЗ от 05.03.1999 – обеспечивает защиту прав и законных интересов физических и юридических лиц, объектом инвестирования которых являются ЦБ, а также определяет порядок выплаты компенсаций и возмещение ущерба инвесторам, причиненным противоправными действиями эмитентов и других участников РЦБ на РЦБ.

Основные нормативные акты:

  1. Стандарты эмиссии ЦБ и регистрации проспектов ЦБ № 05-4/пз-н от 16.03.2005, утвержденный ФСФР – регулируют эмиссию акций, опционов эмитента и облигаций юридических лиц, а также порядок регистрации проспектов ЦБ.

  2. Положение о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ЦБ № 05-5/пз-н от 16.03.2005, утвержденный ФСФР - регулирует состав, порядок и сроки раскрытия информации акционерным обществом в форме проспекта ценных бумаг, ежеквартального отчета эмитента и сообщений о существенных фактах (событиях, действиях), затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность эмитента.


Вопрос 4.


Функции Федеральной службы по финансовым рынкам.


ФСФР – это федеральный орган исполнительной власти по РЦБ, который осуществляет контроль за деятельностью профессиональных участников РЦБ.

Функции:

  1. разработка направлений развития РЦБ и регулирования РЦБ;

  2. разработка нормативных документов;

  3. определяет требования к операциям с ЦБ и нормы для допуска и обращения на бирже;

  4. определяет требования к порядку ведения реестра;

  5. осуществляет лицензирование различных видов профессиональной деятельности на РЦБ, а также аннулирование лицензий;

  6. осуществляет контроль за соблюдением законодательства профессиональными участниками РЦБ;

  7. обеспечивает раскрытие информации о зарегистрированных выпусках ЦБ эмитентов;

  8. утверждает квалификационные требования, предъявляемые к руководителям и сотрудникам профессиональных участников РЦБ и др.



Вопрос 5.

Брокерская и дилерская профессиональная деятельность на РЦБ.


Брокерская деятельность – совершение сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента.

Брокер – профессиональный участник РЦБ, осуществляющий брокерскую деятельность.

За оказанные услуги брокер получает комиссионные.

Брокер обязан выполнять поручения клиентов добросовестно и в порядке их поступления. Брокер может осуществлять дилерские операции, но сделки по поручению клиентов подлежат приоритетному исполнению. В случае причинения убытков клиенту, брокер должен их возместить.

Для каждого клиента брокер открывает счет в банке, куда перечисляет денежные средства клиентов, переданные ему для совершения сделок. При этом брокер не вправе объединять свой личный счет со счетом клиента. По письменного требованию клиента, брокер обязан вернуть денежные средства клиенту.

Брокер может кредитовать клиента деньгами или ценными бумагами и взимать проценты. Сделки, совершаемые с использованием денежных средств и/или ЦБ, переданных брокером в заем клиенту, называются маржинальными сделками. При этом брокер обязан заключать сделки для клиента только через организаторов торговли и только по ликвидным ЦБ, список которых публикуется ФСФР.

Дилерская деятельность – совершение сделок с ценными бумагами от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки/продажи определенных ЦБ с обязательством покупки/продажи этих ЦБ по объявленным лицом ценам.

Дилер - профессиональный участник РЦБ, осуществляющий дилерскую деятельность. Дилером может быть только юридическое лицо.


Дилер извлекает прибыль за счет разницы между ценой продавца (ценой, по которой дилер готов продать ЦБ) и ценой покупателя (ценой, по которой дилер готов купить ЦБ), которая называется спрэдом или маржой.


Вопрос 6.


Профессиональная деятельность на РЦБ по управлению ЦБ и

определению взаимных обязательств.


Деятельность по управлению ЦБ – деятельность юридического лица по доверительному управлению ценными бумагами, принадлежащими другому лицу, и переданными ему в интересах этого лица.

Управляющий – профессиональный участник РЦБ, осуществляющий деятельность по управлению ЦБ.

За причинение ущерба интересам клиента, управляющий обязан за свой счет возместить убытки.

Клиринговая деятельность – это деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ЦБ и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ЦБ и расчетам по ним.

Клиринговая организация, осуществляющая расчеты по сделкам с ЦБ, обязана формировать специальные фонды для снижения рисков неисполнения сделок с ЦБ. Минимальный размер специальных фондов устанавливается ФСФР.

Клиринговая компания является контрагентом между покупателем и продавцом ЦБ. При получении информации о заключенных сделках и обязательствах сторон с торговой площадки биржи, клиринговая компания перечисляет денежные средства в банк, а информацию о переходе прав собственности на ЦБ в депозитарий (номинальному держателю).


Вопрос 7.


Профессиональная деятельность на РЦБ по хранению

сертификатов ЦБ и ведению реестра владельцев ЦБ.


Случайные файлы

Файл
36458.rtf
90642.rtf
73268-1.rtf
161412.rtf
22004-1.rtf




Чтобы не видеть здесь видео-рекламу достаточно стать зарегистрированным пользователем.
Чтобы не видеть никакую рекламу на сайте, нужно стать VIP-пользователем.
Это можно сделать совершенно бесплатно. Читайте подробности тут.