Анализ финансового состояния организации (180428)

Посмотреть архив целиком

5



Аннотация


Данная курсовая работа по дисциплине «Экономический анализ» посвящена теме «Анализ финансового состояния организации».

Анализ финансового состояния организации – это расчет, интерпретация и оценка комплекса финансовых показателей, характеризующих различные стороны деятельности организации.

Работа выполнена на основании бухгалтерской отчетности (форма №1, форма №2) ОАО «Гусинобродское» (г. Новосибирск, ул. Гусинобродское шоссе, 70) на 31 декабря 2003г.

В первой части работы проводится анализ баланса предприятия, анализ текущей ликвидности и рыночной устойчивости предприятия.

Во второй части работы проводится оценка вероятности банкротства.

Третья часть работы посвящена оценке эффективности производственно-финансовой деятельности организации, в частности, анализу рентабельности и деловой активности предприятия.



Содержание


Введение 3

1. Оценка финансовой устойчивости организации 7

1.1 Экономическая интерпретация активов и пассивов предприятия 7

1.2 Анализ текущей ликвидности организации 10

1.3 Анализ рыночной устойчивости организации 14

2. Оценка вероятности банкротства 19

3. Комплексная оценка эффективности производственно-финансовой деятельности организации 22

3.1 Анализ рентабельности 22

3.2 Анализ деловой активности 25

Заключение 30

Список литературы 33



Введение


В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.

Чтобы обеспечить выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, на основании доступной отчетно-учетной информации, уметь реально оценивать финансовое состояние предприятия с тем, чтобы выявлять:

эффективность проведения хозяйственных операций;

уровень платежеспособности предприятия;

уровень инвестиционной привлекательности предприятия;

тенденции и закономерности в развитии предприятия за какой-либо период;

«узкие» места, отрицательно влияющие на финансовое состояние предприятия;

резервы, которые предприятие моет использовать для улучшения финансового состояния.1

Анализ финансового состояния – это расчет, интерпретация и оценка комплекса финансовых показателей, характеризующих различные стороны деятельности организации.

Цель анализа – получение информации, необходимой дл япринятия управленческих решений:

Внутренними пользователями информации (админитсрация организации) – о корректировке финансовой политики предприяти,

Внешними пользователями – о реализации конкретных планов фв отношении к данному предприятию (приобретение, инвестирование, заключение контрактов и т.п.)

Результатом проведения анализа для внутреннего пользователя является комплекс управленческих решений – сочетание различных мер, направленных на оптимизацию состояния предприятия, который пересматривается под влиянием изменений макро- и микроэкономической среды.

Каждое предприятие является субъектом рыночных отношений и входит в круг интересов других фирм. К числу последних относятся поставщики, кредиторы и инвесторы. Исследование предприятия сторонними фирмами касается, в основном, реализации конкретных планов в отношении данного предприятия. В этом случае говорят, что информация финансового анализа предназначена для внешних пользователей.

Все это и определяет важность экономического анализа предприятия и темы данной работы, которая имеет «неугасающую», актуальность, поскольку эффективное управление предприятием невозможно без постоянного мониторинга, диагностики и оценки рациональности и эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Поэтому изучение методов анализа имеют очень большое значение как в рамках научной деятельности, так и для специалистов организаций (то сеть в прикладном аспекте). Подтверждение актуальности темы можно найти и в том, что в настоящий момент существует большое количество экономической литературы по данному вопросу, которое подтверждает интерес к теме.

Для проведения указанных направлений анализа необходимо овладеть современными методами и приемами экономического анализа, познакомиться с передовыми методиками зарубежных и отечественных экономистов, изучить специальную литературу.

Цель данной работы состоит в проведении анализа финансового состояния предприятия по бухгалтерской отчетности и направлений, по которым необходимо вести работу по улучшению деятельности предприятия.

Для реализации поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

изучить теоретическую информацию по вопросам анализа финансового состояния организации;

провести различные виды анализа для предприятия ОАО «Гусинобродское»;

разработать рекомендации по улучшению деятельности предприятия в аспекте исследуемой темы.

В ходе данной работы использовались следующие основные методы анализа:

горизонтальный или анализ тенденций, при котором показатели сравниваются с аналогичными за другие периоды;

вертикальный (глубинный), при котором исследуется структура показателей путем постепенного «спуска» на более низкие уровни детализации;

факторный анализ – анализ влияния отдельных элементов финансовой деятельности предприятия на основные экономические показатели.2

Объектом исследования данной курсовой работы является деятельность ОАО «Гусинобродское» (г. Новосибирск, ул. Гусинобродское шоссе, 70).

Предметом исследования является финансово-хозяйственная деятельность предприятия, отраженная в его годовой бухгалтерской отчестности.

В процессе подготовки работы использовались материалы бухгалтерской отчетности, а также был проведен анализ литературы по исследуемой теме.



1. Оценка финансовой устойчивости организации


1.1 Экономическая интерпретация активов и пассивов предприятия


Экономическая интерпретация активов и пассивов проводится в форме предварительного анализа баланса предприятия (табл. 1).

Цель анализа баланса – охарактеризовать структуру имущества организации и источников его финансирования.

С управленческой точки зрения, анализ баланса позволяет получить информацию для характеристики сбытовой и заготовительной политик организации, условий взаимоотношений организации с поставщиками и покупателями (включая характеристику задолженности по ранее привлеченным кредитам, перед бюджетом и персоналом).3

Валюта баланса в целом уменьшилась на 13%, в абсолютном выражении – на 2 072 тыс. руб.

К концу периода существенно изменилась структура активов предприятия. В начале периода соотношение внеоборотных и оборотных активов составляло 11% и 89%, к концу периода – 24% и 76%. Изменения во внеоборотных активах произошли за счет увеличения размера средств, вложенных в основные средства (на 67% и 1 007 тыс. руб.), и увеличения незавершенного строительства в 3 раза (на 625 тыс. руб.). Изменения в оборотных активах произошли за счет существенного снижения краткосрочной дебиторской задолженности (на 65%, т.е. 4 441 тыс. руб.). На 10% увеличились запасы денежных средств.

На 76% снизилась величина краткосрочных финансовых вложений.

Пассивы предприятия формируются лишь наполовину из собственных средств (на 44% в начале периода и на 31% в конце периода).




Таблица 1. Предварительный анализ баланса предприятия.

Показатели

на н.г.

на к.г.

Уд. вес на н. года

Уд вес на к.г.

Абсолютн. откл.

Темп роста

в разделе

к валюте

в разделе

к валюте

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ








Основные средства

1505

2512

0,865938

0,093693582

0,74496

0,179543993

1007

1,67

Незавершенное строительство

233

858

0,134062

0,014505385

0,25445

0,061325138

625

3,68

Отложенные налоговые активы

0

2

0

0

0,00059

1,42949E-04

2


Итого по разделу I

1738

3372

1

0,108198967

1

0,241012079

1634

1,94

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ









Запасы

447

650

0,031204

0,027827928

0,06121

0,046458438

203

1,45

в том числе:









сырье, материалы и другие аналогичные ценности

251

334

0,017522

0,015625973

0,03145

0,023872489

83

1,33

расходы будущих периодов

196

316

0,013682

0,012201955

0,02976

0,022585948

120

1,61

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

82

303

0,005724

0,005104899

0,02853

0,021656779

221

3,7

Дебиторская задолж-ть (платежи по которой ожидаются менее чем через 12 мес. после отч. даты)

6880

2439

0,480279

0,428313516

0,22968

0,174326353

-4441

0,35

в том числе покупатели и заказчики

4397

23

0,306946

0,27373467

0,00217

0,001643914

-4374

0,01

Краткосрочные финансовые вложения

467

114

0,0326

0,029073025

0,01074

0,008148095

-353

0,24

Денежные средства

6449

7113

0,450192

0,401481666

0,66984

0,508398256

664

1,1

Итого по разделу II

14325

10619

1

0,891801033

1

0,758987921

-3706

0,74

БАЛАНС

16063

13991


1


1

-2072

0,87

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ








Уставной капитал

132

132

0,018879

0,008217643

0,03062

0,009434637

0

1

Резервный капитал

214

214

0,030606

0,013322542

0,04964

0,015295547

0

1

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

6646

3965

0,950515

0,413745876

0,91974

0,283396469

-2681

0,6

Итого по разделу III

6992

4311

1

0,435286061

1

0,308126653

-2681

0,62

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА






Отложенные налоговые обязательства

0

8







Итого по разделу IV

0

8

-

-

-

-

-

-

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА






Займы и кредиты

-

-

-

-

-

-

-

-

Кредиторская задолженность

9071

8915

1

0,564713939

0,92173

0,63719534

-156

0,98

в том числе:









поставщики и подрядчики

8

32

0,000882

0,000498039

0,00331

0,002287185

24

4

задолженность перед персоналом орг-ции

0

3

0

0

0,00031

0,000214424

3

-

задолженность перед гос. внебюджетными фондами

-

-

-

-

-

-

-

-

задолженность по налогам и сборам

316

390

0,034836

0,019672539

0,04032

0,027875063

74


прочие кредиторы

8747

8490

0,964282

0,544543361

0,87779

0,606818669

-257

0,97

Доходы будущих периодов

0

757

0

0

0,07827

0,054106211

757

-

Итого по разделу V

9071

9672

1

0,564713939

1

0,691301551

601

1,07

БАЛАНС

16063

13991


1


1

-2072

0,87



Структура собственных средств формируется за счет нераспределенной прибыли на 95% в начале периода и 92% - в конце.

Величина нераспределенной прибыли к конку периода снижается на 40%. Этим в целом и объясняется общее уменьшение валюты баланса к конку периода.

Предприятие не имеет долгосрочных и краткосрочных займов и кредитов.

Около половины пассивов предприятия формируются за счет кредиторской задолженности, которая в свою очередь на 90% состоит из задолженности перед прочими кредиторами.

В целом структура и размер краткосрочных обязательств к концу периода существенно не меняется.


1.2 Анализ текущей ликвидности организации


Анализ ликвидности баланса.

Цель анализа ликвидности – оценить способность предприятия своевременно в полном объеме выполнять краткосрочные обязательства за счет текущих активов.

Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Платежеспособность предприятия – это его способность погасить свои обязательства при наступлении оговоренного срока, независимо от источников покрытия.4



Таблица 2. Группировка баланса для анализа ликвидности.

Группы актива баланса по степени ликвидности

Группы пассива баланса по срочности оплаты

Наиболее ликвидные активы (НЛА):

Краткосрочные финансовые вложения;

Денежные средства.

А1



П1

Наиболее срочные обязательства (НСО):

Кредиторская задолженность.

Быстро реализуемые активы (БРА):

Краткосрочная дебиторская задолженность;

Прочие оборотные активы.

А2



П2

Краткосрочные обязательства (КО):

Краткосрочные обязательства за минусом кредиторской задолженности, доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов.

Медленно реализуемые активы (МРА):

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;

Запасы предприятия.

А3



П3

Долгосрочные обязательства (ДО):

Долгосрочные обязательства.

Трудно реализуемые активы (ТРА):

Внеоборотные активы;

Долгосрочная дебиторская задолженность.

А4



П4

Постоянные пассивы (ПП):

Капитал и резервы;

Доходы будущих периодов;

Резервы предстоящих расходов.


Для признания текущей ликвидности данные неравенства должны выполняться.


Таблица 3. Анализ ликвидности баланса.

Актив

Значение

Пассив

Значение

Платежный излишек/недостаток

На н.п.

На к.п.

На н.п.

На к.п.

На н.п.

На к.п.

А1

6916

7227

П1

9071

8915

-2155

-1688

А2

6880

2439

П2

0

0

6880

2439

А3

529

953

П3

0

0

529

953

А4

1738

3372

П4

6992

5068

-5254

-1696


Выводы

Нельзя признать, что предприятия обладает абсолютной текущей ликвидностью, поскольку первое неравенство не выполняется, то есть наиболее срочные обязательства превышают наиболее ликвидные активы, причем значительно в начале периода – на 31%. К концу периода платежный недостаток уменьшается до 23%.

Краткосрочных и долгосрочных обязательств предприятие не имеет.

Постоянные пассивы значительно превышают трудно реализуемые активы, однако к концу периода платежный излишек уменьшается в 3 раза. Это объясняется увеличением капитальных затрат предприятия (вложения в основные средства и незавершенное строительство).



2. Основные коэффициенты ликвидности


1 Коэффициент абсолютной ликвидности

КАЛн =

КАЛк = .

КАЛ выражает, какую часть краткосрочных обязательств можно немедленно погасить за счет наиболее ликвидных средств. КАЛ > 0,25.

Коэффициент абсолютной ликвидности предприятия значительно превышает нормативный уровень, что говорит о здоровом финансовом состоянии и ликвидности предприятия, причем к концу периода ситуация улучшается.

2 Коэффициент общей платежеспособности

КОПн =

КОПк = .

КОП выражает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие сможет погасить при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. КОП > 0,8.

Коэффициенты общей платежеспособности предприятия как в начале, так и в конце периода превышают нормативный уровень. Однако, в конце периода значение коэффициента сильно снижается. Это можно объяснить значительным сокращением величины НДС по приобретенным ценностям.

3 Коэффициент текущей ликвидности

КТЛн =

КТЛк = .

КТЛ показывает, сколько рублей, вложенных в оборотные средства, приходится на 1 руб. текущих обязательств. КТЛ > 1.

КТЛ предприятия превышает нормативное значение. Но, опять же, к концу периода ситуация меняется в худшую сторону, поскольку у предприятия наблюдается в целом уменьшение величины оборотных активов.

Выводы

По абсолютным показателям баланс предприятия нельзя признать абсолютно ликвидным, однако в целом ситуация не вызывает опасений, к тому же к концу платежный недостаток по наиболее срочным обязательствам уменьшается. Все остальные обязательства в значительной мере покрываются активами предприятия.

Все относительные показатели ликвидности и платежеспособности предприятия свидетельствует о благополучном финансовом состоянии, поскольку значения показателей выше нормативных, при которых предприятие признается ликвидным и платежеспособным.

Необходимо обратить внимание на снижение платежеспособности и ликвидности к концу периода. Это можно объяснить одновременным снижением уровня оборотных активов и незначительным увеличением краткосрочных обязательств. (Можно предположить, что предприятие вкладывает средства в обновление основных производственных фондов).

Ситуация далека от кризисной и даже предкризисной, но наметилась тенденция в сторону ухудшения показателей ликвидности и платежеспособности.

Анализ рыночной устойчивости организации

Цель анализа устойчивости – оценить способность предприятия погашать свои обязательства и сохранять свои права владения предприятием в долгосрочной перспективе.

Способность предприятия погашать обязательства в долгосрочной перспективе определяется соотношением собственных и заемных средств и их структурой.

1. Анализ абсолютных показателей.

При анализе абсолютных показателей устойчивости предприятия подсчитывается три показателя:

Излишек собственных источников формирования запасов и затрат;

Излишек собственных долгосрочных источников формирования запасов и затрат;

Излишек общей величины источников формирования запасов и затрат.

Если все показатели имеют положительное значение, то предприятие имеет абсолютный тип финансовой устойчивости.


Таблица 4. Анализ финансовой устойчивости.


Показатель

на н.г.

на к.г.

Изменение

1

Собственные средства

6992

5068

-1924

2

Внеоборотные активы

1738

3372

1634

3

СОС

5254

1696

-3558

4

Долгосрочные обязательства

0

0

0

5

Собственные и долгосрочные источники формирования запасов и затрат

5254

1696

-3558

6

Краткосрочные кредиты и займы

0

0

0

7

Общая величина источников формирования запасов и затрат

5254

1696

-3558

8

Запасы и затраты

529

953

424

9

Излишек собственных источников формирования запасов и затрат

4725

743

-3982

10

Излишек собственных долгосрочных источников формирования запасов и затрат

4725

743

-3982

11

Излишек общей величины источников формирования запасов и затрат

4725

743

-3982

12

Трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости

(+;+;+)


Предприятие имеет абсолютный тип финансовой устойчивости по абсолютным показателям как в начале отчетного периода, так и в конце. Наблюдается излишек средств формирования активов предприятия, но к концу периода он уменьшается. Наблюдается увеличение внеоборотных активов, запасов и затрат.

2. Анализ относительных показателей.

1. Коэффициент автономии:

Интегральным показателем, характеризующим финансовую устойчивость организации, является коэффициент автономии.


КАн =


КАк =


Коэффициент автономии характеризует зависимость предприятия от заемных источников, выражает, какую часть составляют собственные средства в общей сумме источников финансирования. КА > 0,5.

КА предприятия не достигает нормативного значения и уменьшается к концу периода.

Для финансово устойчивого предприятия коэффициент автономии в идеальном случае должен быть больше единицы. С экономической точки зрения это означает, что в случае если кредиторы потребуют свои средства одновременно, предприятие, реализовав активы, сможет расплатиться по обязательствам и сохранить за собой права владения предприятием.

2 Коэффициент финансовой устойчивости:


КФУн =


КФУк =


КФУ показывает, какая часть имущества организации формируется за счет долгосрочных источников формирования (перманентного капитала). В данном случае КФУ совпадает с КА.

3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:


КЗССн =


КЗССк =


КЗСС выражает, сколько заемных средств предприятия приходится на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. КЗСС < 1.

КЗСС предприятия больше нормативного значения и увеличивается к концу периода. Это говорит о том, что предприятие не обеспечено собственными средствами в достаточной степени.

4. Коэффициент маневренности:


КМн =


КМк = .


КМ указывает на мобильность в использовании собственных средств предприятия, выражает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме. Данный коэффициент удовлетворяет условиям финансовой устойчивости, а именно, КМ > 0,5, в начале периода. В конце отчетного периода этот коэффициент снизился.

5. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов:


КМИн = КМИк =


КМИ выражает, сколько мобильных средств предприятия приходится на 1 руб. иммобилизованных активов. В начале отчетного периода мобильные средства превосходят иммобилизованные в 8,24 раз, в конце – в 3,15.

6. Коэффициент обеспеченности собственными средствами:


КОССн =


КОССк =


КОСС характеризует наличие собственных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия. При КОСС > 0,5 предприятие считается финансово устойчивым, поэтому можно сделать вывод о том, что исследуемой предприятие не имеет достаточной финансовой устойчивости, причем тенденция имеет направление в сторону ухудшения, так как к концу периода показатель КОСС снизился.

7. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования:


КОЗСИФн =


КОЗСИФн = .


КОЗСИФ показывает, какая часть запасов и затрат формируется за счет собственных источников. В данном случае запасы и затраты полностью формируются за счет собственных средств, размер которых в начале отчетного периода превышает размер запасов и затрат более, чем в 9 раз, а в конце – в 1,78 раза.

Выводы

Предприятие имеет абсолютный тип финансовой устойчивости по абсолютным показателям как в начале отчетного периода, так и в конце. Наблюдается излишек средств формирования активов предприятия, но к концу периода он уменьшается.

По относительным показателям предприятие не обладает абсолютной финансовой устойчивостью, поскольку формирование его оборотных активов в недостаточной степени обеспечено собственными средствами. Однако размер собственных средств значительно превышает размер запасов, что позволяет сделать вывод о том, что заемные средства предприятия тратятся на погашение дебиторской задолженности в начале периода и на вложения в основные производственные фонды – в конце.

Оценка вероятности банкротства

Все системы прогнозирования банкротства, разработанные зарубежными и российскими авторами, включают в себя несколько (от двух до семи) ключевых показателей, характеризующих финансовое состояние коммерческой организации. На их основе в большинстве из названных методик рассчитывается комплексный показатель вероятности банкротства с весовыми коэффициентами у индикаторов.

Наиболее простой из методик диагностики банкротства является двухфакторная математическая модель, при построении которой учитывается всего два показателя: коэффициент текущей ликвидности и удельный вес заёмных средств в пассивах. На основе статистической обработки данных по выборке фирм в странах с рыночной экономикой были выявлены весовые коэффициенты для каждого из этих факторов. Для США данная модель выглядит следующим образом:


Случайные файлы

Файл
63983.rtf
spurs.doc
102436.rtf
greece.doc
5424.rtf