Современные валютные рынки в сфере рыночного обращения (162266)

Посмотреть архив целиком

Содержание


Введение

1. Современные рыночные отношения в структуре региональных валютных систем

1.1 Отказ от доминирующей роли доллара и усиление резервных валют

1.2 Европейская валютная система и роль евро в валютной системе мира

1.3 Организация валютных отношений в Азиатско-Тихоокеанском регионе

2. Рынок Forex в условиях современного кризиса денежной ликвидности

2.1 Развитие и назначение рынка Forex

2.2 Преимущества рынка Forex

2.3 Валютные риски и снижение валютных рисков на Forex

Заключение

Список использованной литературы



Введение


Международные валютные отношения – это урегулированные нормами международного публичного права специфические общественные отношения, складывающиеся по поводу функционирования денег в мировой экономике.

Обусловленные развитием производительных сил и созданием мирового рынка, международные валютные отношения, в свою очередь, играют роль стимулятора, углубляющего интернационализацию экономической жизни.

Для любой сферы экономики характерны кризисные явления. В современной действительности валютная система также претерпевает кризисное состояние.

В истории мирового хозяйства кризисы мировой валютной системы отмечаются неоднократно. Взрыв валютных противоречий, вызванный изменениями в расстановке сил между основными центрами мирового хозяйства и изменениями в его структуре, приводит к разрушению старой и появлению новой валютной системы. В эволюции мировой валютной системы выделяют четыре этапа, которые представляют Парижскую, Генуэзскую, Бреттон-Вудскую и Ямайскую валютные системы (свои названия они получили по месту проведения конференций, на которых получили юридическое оформление).

События последних лет в мировой экономике показывают, что в финансовом мире происходит революция, пересмотр роли основных резервных валют, и определяются правила игры на будущее. Вовлечение в мировую денежную систему второй мощной валюты — евро стало реальным шагом к устранению гегемонии доллара и доказало возможность создания новых резервных валют, что в конечном счете приведет к многополярности в валютной сфере.

Процессы регионализации в Европе и Восточной Азии с созданием валютных подсистем мировой валютной системы сглаживают отрицательные последствия глобализации для интегрирующихся стран и создают условия для повышения их конкурентоспособности.

Актуальность темы обусловлена финансовым кризисом в мире, которые перешел в экономический. В период кризиса пересматриваются все производственные, финансовые отношения в экономике. Валютная система как подсистема финансовых отношений также испытывает давление кризисных явлений.

Цель нашей курсовой работы – проанализировать текущее состояние мировой валютной системы.

Для реализации поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

  • рассмотреть причины господства доллара;

  • выявить причины отказа от доллара и усиления влияния других валют;

  • рассмотреть регионализации валютных отношений на примере Европы и Южной Азии;

  • рассмотреть валютный рынок Forex, его назначение;

  • выделить преимущества валютного рынка Forex;

  • выделить основные методы снижения валютных рисков на Forex.



1. Современные рыночные отношения в структуре региональных валютных систем


1.1 Отказ от доминирующей роли доллара и усиление резервных валют


Значимость валюты ведущих государств, используемой в международных расчетах, по причине одной из основных закономерностей развития мирового хозяйства — неравномерности развития стран и регионов, меняется. Так, например, удельный вес мировой торговли, реализованной посредством английского фунта стерлингов в 1860-1914 гг. составлял 60 %, в конце 90-хгг. XX в. — менее 4%, тогда как на доллар США пришлось почти 60% международной торговли. Фунт стерлингов, хотя за ним в силу исторической традиции была закреплена роль резервной валюты, утратил свое лидерство. Американский доллар является не только важнейшей международной торговой валютой, но и важнейшей резервной валютой. «В международных валютных резервах удельный вес американского доллара возрос с 54% в 1970г. до 70% в 1998 г.; на долю западногерманской марки приходилось 12,2%, японской йены — 9%, а английского фунта стерлингов — 3% . В дальнейшем установилась тенденция к снижению доли доллара в международных валютных резервах. Поданным МВФ, в 2006 г. на доллар США приходилось 65 % валютных резервов стран-участниц, 26% — на евро, по 3 - 4% —- на японскую йену и фунт стерлингов. Доля швейцарского франка в резервах стран мира составляет 0,2 %, а на все остальные валюты приходится не более 1,5%. В данные МВФ попадает примерно половина валютных запасов всех стран мира, но и в остальных неучтенных резервах пропорции остаются приблизительно такими же, основными резервными валютами являются доллар США и евро [4, c.48].

Статус резервной валюты дает преимущества стране-эмитенту, поэтому естественно желание США сохранить и укрепить положение своей национальной валюты как в целях внешнеэкономической экспансии, так и в целях финансирования дефицита торгового баланса собственной валютой.

Многие десятилетия целый ряд факторов обеспечивал Америке высокую конкурентоспособность: преимущество в свободе (меньше налоги и регулирование), большой объем внутренних сбережений, финансирующих капиталовложения [7, c.4].

Это позволяло американскому бизнесу платить самую высокую заработную плату в мире, производя наименее дорогие продукты. Были в Штатах когда-то и высокие процентные ставки по долларовым вкладам.

Все эти преимущества ныне утрачены. А вкупе с переоцененными фондовым рынком и рынком недвижимости это ослабляет доллар.

Фактически американская экономика функционирует таким образом, который был бы полностью невозможен, будь она управляема нормальными рыночными силами. Однако, выпуская мировую резервную валюту, США обладали иммунитетом к этим силам и таким образом их экономика развилась самым неестественным способом.

С 1990 г. США стали мировым нетто-дебитором. В недалеком прошлом иностранные граждане, накопив доллары США, могли купить товары американского производства. Сегодня, иностранные центробанки накапливают доллары, чтобы американцы могли купить иностранные товары. В свое время прибыль от экспорта сделала Америку крупнейшим кредитором в мире. Сегодня, чтобы финансировать свой гигантский торговый дефицит, Америка стала крупнейшим в мире заемщиком. Резервный статус доллара позволяет «богатым» американцам непрерывно заимствовать и импортировать. Без такого статуса потребление Америки было бы ограничено собственным производством, а заимствования — внутренними сбережениями. В таком мире у американцев был бы намного ниже уровень жизни [7, c.4].

Доллар был первоначально принят как резервная валюта главным образом потому, что Америка наводнила мир дешевыми, высококачественными товарами промышленного назначения (конвертируемость в золото также играла свою роль).

Америка может поддерживать большой торговый дефицит при условии, если иностранные банки оставят большое количество долларов в качестве резерва. Вся экономика потребления основана на готовности иностранных государств держать американский долг.

Несмотря на колоссальные усилия США удержать гегемонию доллара, в мировой экономике проявляется тенденция к созданию региональных интеграционных объединений со своей собственной валютой, позволяющей избежать зависимости от американской валюты и финансовой политики этого государства. Опыт существования Европейского экономического и валютного союза доказывает возможность создания и других региональных резервных валют, форсированному появлению которых может способствовать разразившийся в настоящее время валютно-финансовый кризис [4, c.49].

Кризис на рынке кредитования в США стал сигналом окончания эры доллара как основной валюты мировых резервов, — заявил Джордж Сорос в январе 2008 г. на Международном экономическом форуме в Давосе. «Текущий кризис — это не просто следствие падения рынка жилья, это конец 60-летнего периода развития системы кредитования, основанной на долларе как валюте резервов, — сказал Сорос. — Теперь многие страны проявляют все большее нежелание аккумулировать доллары» [7, c.4].

Доля доллара в мировых валютных резервах снизилась до рекордного минимума в 63,8% в III кв. 2007 г., так как спрос на американские активы ослаб в результате кризиса на рынке жилья, говорится в отчете Международного валютного фонда. В IV кв. показатель составлял 65%. Доля евро за аналогичный период возросла с 25,5 до 26,4% передает "Интерфакс" со ссылкой на агентство Bloomberg.

В 2007 г. доллара опустился на 11 % по отношению к евро и на 13% — к йене. Его стоимость снижалась в течение пяти последних лет [7, c.4].

Многие годы центральные банки мира держали большинство своих запасов иностранной валюты в долларах США. Теперь есть признаки, что они последовательно уходят от долларовых активов в другие валюты, такие, как евро.

В 2003—2005 гг. долю долларов в своих золотовалютных резервах снизили Россия (начиная с почти 90%-ной доли долларов в резервах), Индонезия, Бахрейн, Южная Корея — на тот момент четвертый по величине держатель в мире долларовых запасов после Японии, Китая и Тайваня. Имело ли смысл держаться за валюту, которая затри года потеряла около 30% своей ценности? Трудно сказать с уверенностью, в каких масштабах идет изменение политики: центральные банки часто не публикуют такую информацию. Они, возможно, не продают доллары, а только уменьшают покупки долларовых активов, таких, как правительственные облигации США. Более сдержанно ведет себя Япония. Однако в целом в мире возникает образ евро как альтернативы.


Случайные файлы

Файл
20006.doc
CBRR2257.DOC
150711.rtf
113599.rtf
64382.rtf




Чтобы не видеть здесь видео-рекламу достаточно стать зарегистрированным пользователем.
Чтобы не видеть никакую рекламу на сайте, нужно стать VIP-пользователем.
Это можно сделать совершенно бесплатно. Читайте подробности тут.