Оценка инвестиционного проекта (на примере ООО "Пилот") (161742)

Посмотреть архив целиком













КУРСОВАЯ РАБОТА

по курсу «Экономика»

по теме: «Оценка инвестиционного проекта (на примере ООО «Пилот»)»


СОДЕРЖАНИЕ


ВВЕДЕНИЕ

1. Обобщение информации об инвестиционном проекте предприятия

2. Анализ финансового состояния предприятия-инициатора инвестиционного проекта

3. План маркетинга

4. Производственная программа предприятия

5. Определение эффективности инвестиционного проекта

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ


ВВЕДЕНИЕ


Инвестиции представляют собой все виды материально-имущественных и иных ценностей, включая денежные средства, акции и другие ценные бумаги, технологии и оборудование, имущественные и интеллектуальные права, вкладываемые в предпринимательскую или другие виды деятельности в цепях получения прибыли в будущем, превышающей общий начальный вложенный капитал, и достижения положительного экономического и социального эффекта.

Объекты инвестирования – строящиеся, реконструируемые здания и сооружения, расширяемые предприятия, другие основные фонды, ориентированные на решение задач, связанных с производством новых товаров и услуг, увеличением их объема и улучшением качества.

Субъекты инвестиционной деятельности – инвесторы, инвестиционные посредники, получатели инвестиций, государство и его отдельные регионы, местные самоуправления.

Цель инвестирования – выпуск новой продукции, расширение объемов производства и улучшение качества продукции, а также решение социальных и экономических задач.

Инвестиции различают по следующим типам: финансовые (портфельные) и реальные инвестиции.

В нашей курсовой работе будет уделено внимание реальным инвестициям, под которыми понимается, долгосрочные вложения денежных средств в основной капитал (средства производства и предметы потребления) и на прирост материально-производственных запасов. Может быть использован банковский кредит, в этом случае банк становится инвестором, осуществляющим реальное инвестирование.

Исходя, из целей инвестиционного проекта реальные инвестиции можно свести в следующие основные группы:

    • инвестиции направленные на повышение эффективности производства: их цель – создание условий для снижения производственных затрат инвестора за счет замены оборудования на более производительное или перемещения производственных мощностей в регионы с более привлекательными условиями производства и налогообложения;

    • инвестиции в расширение производства: их цель – увеличение объема производства и реализации продукции;

    • инвестиции в реконструкцию и техническое перевооружение существующих производств: их цель – повышение эффективности производства, расширение его объемов, номенклатуры и улучшение качества выпускаемой продукции;

    • инвестиции в создание новой или принципиально новой продукции: их цель – выпуск новой продукции, а также выход на новые внутренние и внешние рынки;

В данной работе рассматриваются инвестиции в создание новой продукции.

Инвестиционный проект – планируемая и осуществляемая система мероприятий, основанных на определенном наборе организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для расчета вложения капитала в создаваемые объекты с целью удовлетворения поставленных целей.

Рассматриваемый инвестиционный проект можно отнести к крупным региональным проектам. Заказчиком этой группы проектов могут быть местные органы управления или открытые акционерные общества.


1. Обобщение информации об инвестиционном проекте предприятия


ООО «Пилот» зарегистрировано и работает в г. Ростов-на-Дону. Предприятие зарегистрировано по адресу: г. Ростов-на-Дону, пр. Буденновский, 80; расположено по адресу г. Ростов-на-Дону, ул. Таганрогское шоссе, 1. Телефоны предприятия 277-88-01, 277-88-02. Эти же номера являются и факсовыми. Руководитель предприятия – генеральный директор Иванов Петр Петрович. Реквизиты расчетных счетов:

  • в Сбербанке России – 40702810189996657741;

  • в Сбербанке России валютный – 40702810189996657742;

  • в банке ОАО «Возрождение» – 40702811195524427718;

  • в АКБ ОАО «Донхлеббанк» – 40702812345698700002.

Предприятие основано 14.02.95 г. Величина уставного капитала на дату регистрации – 28579 тыс. руб. У предприятия существует три учредителя (см. табл. 1.1):


Таблица 1.1

Основные учредители ООО «Пилот»

Наименование учредителя

Вид вклада

Величина вклада

тыс. руб.

уд. вес., %

01

02

03

04

Иванов Петр Петрович

денежный

20579

72

Сидоров Евгений Андреевич

денежный

4000

14

Каркушьянц Геворк Антонович

денежный

4000

14


Профиль деятельности ООО «Пилот» – производство стиральных машин на основе импортных комплектующих. Предприятие ООО «Пилот» работает с прибылью, убыточным не является, банкротом и неплатежеспособным не признавалось. Опыта работы с иностранными организациями не имеет. Последняя оценка недвижимости проводилась в 2003 году внутренними силами предприятия. Аудиторские проверки на предприятии не проводились.

В настоящий момент производственные мощности предприятия загружены на 91%.

Стоимость основных фондов предприятия на начало отчетного периода составляла – 19303,6 тыс.руб., на конец отчетного периода составила – 26356,6 тыс.руб., что свидетельствует о поступательном развитии предприятия.

Рассматриваемый инвестиционный проект относится к категории вложения с целью увеличения доходов с минимальным уровнем прибыли – 30%.

Инвестиционный проект подготовлен коммерческой службой предприятия.

Содержание инвестиционного проекта: ООО «Пилот» планирует освоить выпуск стиральных машин «малюток» автоматов новой марки «Хозяйка» и полуавтоматов марки «Малышка», для чего необходимо приобрести новую технологическую линию (за счет инвестиций в размере 15100 тыс. руб., где на долю кредитных средств банка приходится 13000 тыс. руб. от общего капитала проекта под 15-28% годовых и на эмиссию привилегированных акций – 2100 тыс. руб. от общего капитала проекта (при условии, что гарантированный дивиденд акции – 21 % годовых, затраты на размещение – 7% от объема эмиссии, текущая рыночная цена привилегированной акции – 100 тыс. руб.) сроком на 8,3 лет. Увеличение оборотного капитала потребует 1/5 от общего объема инвестиций. В l-й год эксплуатационные затраты на оплату труда рабочих увеличатся на 6050 тыс. руб., а в последующие годы – на 15 тыс. руб. ежегодно. На приобретение исходного сырья для производства новой продукции в 1-й год будет израсходовано 7550 тыс. руб., которые будут увеличиваться на 1 % ежегодно от первоначальной суммы расходов на сырье. Другие ежегодные затраты (постоянные издержки) составят 30 тыс. руб. Возврат основной суммы кредита предусматривается равными долями начиная со 2-го года.

Причина появления инвестиционного проекта – необходимость расширения деятельности предприятия и освоения выпуска новой продукции. Новое оборудование предполагается выпускать на основе импортных комплектующих, производящихся в Южной Корее и Японии.

Место реализации проекта – г. Ростов-на-Дону. Причина выбора места реализации – близость к планируемому рынку реализации продукции и удобство осуществления перевозок.

По уровню развития и разнообразию отраслей промышленности Ростовская область относится к ведущим в Российской Федерации.

Наибольший удельный вес занимают машиностроение, пищевая промышленность, черная и цветная металлургия, электроэнергетика.  Многие предприятия области имеют общероссийское значение,  являясь единственными или крупнейшими производителями отдельных видов продукции в стране.

На предприятиях области выпускается 100  %  производимых  в стране  магистральных электровозов,  94% швейных машин, более 60% зерноуборочных комбайнов.  Ведущее место в России принадлежит  тяжелому  вертолетостроению, производству навигационных систем для судов, котельного теплообменного  и  водонагревательного оборудования, нефтеаппаратуры, культиваторов тракторных. Продукция ведущих предприятий пищевой промышленности ОАО «Юг-Руси», ОАО «Балтика-Дон», ОАО «Донской-табак» обеспечивает 11–18 %  потребительского рынка страны.

Основной целью региональной инвестиционной политики является создание условий для привлечения инвестиций в эффективные и конкурентоспособные производства и виды деятельности, способные обеспечить создание собственного инвестиционного потенциала области и содействовать адаптации других отраслей и производств к рыночным условиям.

В регионе формируется законодательство, обеспечивающее стимулирование привлечения отечественных и иностранных инвестиций в экономику. Основу инвестиционного законодательства области составляют областные законы: «О поддержке инвестиционной деятельности на территории Ростовской области», который  определяет порядок и формы оказания поддержки инвесторам, и «О Бюджете развития Ростовской области», устанавливающий основы формирования и расходования средств областного бюджета, предназначенных для инвестиций.

Важнейшей задачей экономической политики Ростовской области является стимулирование инновационной активности всех субъектов хозяйствования – предприятий, фирм, организаций, поэтапное формирование на Дону экономики инновационного типа.

Разработанные Концепция инновационной политики Ростовской области и областная целевая Программа развития инновационной деятельности в Ростовской области на 2004-2006 годы направлены на формирование системы правовых и организационно-экономических мер по стимулированию структурных и технологических преобразований в приоритетных направлениях инновационно-промышленного развития области, содействие интеграции бизнеса и науки, сопряжению инновационных процессов в оборонном и гражданском секторах промышленности, включению потенциала инновационных разработок вузов, предприятий малого и среднего бизнеса в процесс модернизации отраслей промышленности.

Являясь «воротами» России в страны Черноморского и Прикаспийского бассейнов, Ростовская область обладает развитой транспортной инфраструктурой, представленной железнодорожными и автомобильными магистралями федерального значения, морскими и речными портами, международным аэропортом в г. Ростове-на-Дону.

Ростовскую область пересекают:

  • автомагистраль «Дон», 

  • железнодорожный путь Москва – Ростов – Кавказ,

  • судоходный путь по реке из центра России в Чёрное и Средиземное моря,

  • воздушный коридор Санкт-Петербург – Москва – Кавказский регион.

Основным перевозчиком грузов и пассажиров во внутреннем и международном сообщениях в регионе является Северо-Кавказская железная дорога. По территории области проходят магистральные железные дороги, связывающие центральные и западные районы страны, Сибирь с Южным регионом. Действуют узловые железнодорожные станции, обеспечивающие приём, обработку и отправление практически всех видов грузов. Протяжённость железнодорожных путей составляет около 3,3 тыс. км.

Расстояние от производства до станции Ростов-товарный – 5 км.

На территории области расположено пять портов:

    • Ростовский международный речной порт – имеет три грузовых района и специализируется на переработке минерально-строительных, тарно-штучных грузов, лесоматериалов, металла;

    • Таганрогский международный морской торговый порт – оснащён оборудованием для перевалки сыпучих, генеральных, контейнерных грузов, проката черных металлов;

    • Азовский международный морской порт – специализируется на минеральных и строительных материалах, тарно-штучных грузах, лесоматериалах, угле, прокате черных металлов;

    • Волгодонский порт;

    • Усть-Донецкий порт.

Они  обеспечивают доступ к Черному, Азовскому, Балтийскому, Белому и Каспийскому морям. Таганрогский, Ростовский и Азовский порты работают в режиме круглогодичной навигации. Морские и речные порты Ростовской области позволяют обслуживать суда типа «река-море» грузоподъёмностью до 5 тыс. тонн, район плавания которых простирается до Гибралтара. Через пролив Босфор обеспечен доступ к странам Средиземноморья и Западной Европы, а по рекам Дунай и Рейн – к  Придунайским странам. В Таганрогском морском порту обеспечивается обслуживание сухих, контейнерных и генеральных грузов, а также прокат черных металлов. Азовский морской порт специализируется на экспортных поставках металлолома, черных металлов, углей, леса.

В области работают более 40 судоходных компаний, а также целый ряд судоремонтных и транспортных предприятий.

Расстояние от места производства до Ростовского порта – 7 км.

Протяжённость автомобильных дорог общего пользования с твердым покрытием составляет более 12 тыс. км. Грузовые перевозки в международном сообщении осуществляются АО «Совтрансавто-Ростов», имеющем в своём составе более 200 единиц грузовых транспортных средств.

Международный аэропорт расположен в г. Ростове-на-Дону, обслуживает рейсы по России и СНГ, свыше 40 рейсов в страны Европы, Азии и Африки. Ежедневно производится 5 рейсов в Москву, что дает возможность далее выбирать любой необходимый маршрут.

Регулярные рейсы осуществляют авиакомпании «Австрийские авиалинии», «Армавиа». В 2004 году в г. Ростове-на-Дону открыто представительство компании «Люфтганза».

Расстояние от места производства до аэропорта – 10 км.

Доставка комплектующих для реализации проекта предполагается морским и авиатранспортом.

Для осуществления инвестиционного проекта привлечение дополнительной рабочей силы не требуется, т.к. ООО «Пилот» обладает кадрами достаточно высокой квалификации.

Осуществление проекта предполагается на базе ООО «Пилот» без дополнительного создания предприятия.

Подготовка производства для реализации проекта находится на стадии технологии. Экспертиз проекта до настоящего времени не проводилось. Начало исполнения проекта планируется на 1 января 2006 года.


2. Анализ финансового состояния предприятия-инициатора инвестиционного проекта


Бухгалтерский баланс (форма №1) представлен в таблице 2.1:


Таблица 2.1

Бухгалтерский баланс ООО «Пилот»

Актив

Код строки

На начало периода

На конец периода

01

02

03

04

I. Внеоборотные активы




Нематериальные активы, в т.ч. амортизация

110

93,9

128

Основные средства, в т.ч.

120

19303,6

26356,6

Здания машины оборудование

122

19303,6

26356,6

Долгосрочные финансовые вложения

140

2144

2927

Прочие внеоборотные активы

150

86,6

118,3

Итого по разделу I

190

21628,1

29529,9

II. Оборотные активы

210

8889,6

12416,1

Сырье, материалы и прочие аналогичные ценности, в т.ч.

211

8852,5

12087

Товары отгруженные

215

37,1

329,1

НДС по приобретенным ценностям

220

69,6

95

Дебиторская задолженность (платежи до 12 мес.)

240

151,6

207

Краткосрочные финансовые вложения, в т.ч.

250

1382

1887

Краткосрочные займы и кредиты

251

121,6

166

Денежные средства, в т.ч.

260

935,7

1000

Касса

261

215,8

295

Расчетные счета

262

558

484

Валютные счета

263

91,6

125

Прочие денежные средства

264

70,3

96

Прочие оборотные активы

270

188,2

257

Итого по разделу II

290

11616,7

15862,1

Итого Актив

300

33244,8

45392

Пассив




III. Капитал и резервы




Уставной капитал

410

28579

39021

Добавочный капитал

420

1382

1887

Резервный капитал, в т.ч.

430

345

471

Резервы, образованные в соответствии с законодательством

431

151,6

207

Резервы, образованные в соответствии с учредительными документами

432

193,4

264

Непокрытый убыток (нераспределенная прибыль)

470

73,2

100

Итого по разделу III

490

30379,2

41479

IV. Долгосрочные обязательства




Займы и кредиты (долгосрочные)

510

111,9

153

Прочие долгосрочные обязательства

520

91,6

125

Итого по разделу IV

590

203,5

278

V. Краткосрочные обязательства




Кредиторская задолженность, в т.ч.

620

1863

2544

01

02

03

04

поставщикам и подрядчикам

621

1111,1

1517

задолженность перед персоналом организации

622

437

597

задолженность перед государственными внебюджетными фондами

625

72,5

99

Задолженность по налогам и сборам

626

106,9

146

Прочие кредиторы

628

135,5

185

Доходы будущих периодов

640

126,7

173

Резервы предстоящих расходов

650

440,2

601

Прочие краткосрочные обязательства

660

232,2

317

Итого по разделу V

690

2662,1

3635

Итого Пассив

700

33244,8

45392


На основании баланса произведем аналитическую группировку статей актива (табл. 2.3) и пассива (табл. 2.2) предприятия.


Таблица 2.2

Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса

ООО «Пилот»

Пассив баланса

На начало периода

На конец периода

Абсолютное отклонение, тыс. руб.

Темп роста, %

тыс. руб.

% к

итогу

тыс. руб.

% к

итогу



01

02

03

04

05

06

07

Источники имущества

33244,8

100

45392

100

12147,2

136,54

1. Собственный капитал, в т.ч.

30379,2

91,38

41479

91,38

11099,8

136,54

уставной капитал

28579

85,79

39021

85,79

10442

136,54

добавочный капитал

1382

4,16

1887

4,16

505

136,54

резервный капитал

345

1,04

471

1,04

126

136,52

нераспределенная прибыль

73,2

0,22

100

0,22

26,8

136,61

2. Заемный капитал в т.ч.

2865,6

8,62

3913

8,62

1047,4

136,55

долгосрочные обязательства

203,5

0,61

278

0,61

74,5

136,61

краткосрочные кредиты и займы

0

0

0

0

0

0

кредиторская задолженность

1863

5,6

2544

5,6

681

136,55

задолженность учредителям по выплате доходов

0

0

0

0

0

0

доходы будущих периодов

126,7

0,38

173

0,38

46,3

136,54

резервы предстоящих расходов

440,2

1,32

601

1,32

160,8

136,53

01

02

03

04

05

06

07

прочие краткосрочные обязательства

232,2

0,7

317

0,7

84,8

136,52


Таблица 2.3

Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса

ООО «Пилот»

Актив баланса

На начало периода

На конец периода

Абсолютное отклонение, тыс. руб.

Темп роста, %

тыс. руб.

% к

итогу

тыс. руб.

% к

итогу

01

02

03

04

05

06

07

Имущество - всего

33244,8

100,0

45392

100,0

12147,2

136,54

1. Иммобилизованные активы, в т.ч.:

21628,1

65,06

29529,9

65,06

7901,8

136,53

нематериальные активы

93,9

0,28

128

0,28

34,1

136,32

основные средства

19303,6

58,07

26356,6

58,06

7053

136,54

незавершенное строительство

0

0

0

0

0

0

доходные вложения в материальные ценности

0

0

0

0

0

0

долгосрочные финансовые вложения

2144

6,45

2927

6,45

783

136,52

прочие внеоборотные активы

86,6

0,26

118,3

0,26

31,7

136,61

2. Оборотные активы, в т.ч.

11616,7

34,94

15862,1

34,94

4245,4

136,55

запасы

8889,6

26,74

12416,1

27,35

3526,5

136,67

дебиторская задолженность (больше 12 месяцев)

0

0

0

0

0

0

дебиторская задолженность (меньше 12 месяцев)

151,6

0,46

207

0,46

55,4

136,54

денежные средства

935,7

2,81

1000

2,2

64,3

136,87

НДС по приобретенным ценностям

69,6

0,21

95

0,21

25,4

136,49

краткосрочные финансовые вложения

1382

4,16

1887

4,16

505

136,54

прочие оборотные активы

188,2

0,57

257

0,57

68,8

136,36


Из таблиц 2.2 и 2.3 следует, что по всем показателям произошел рост более чем на 36%, при этом структура баланса не изменилась.

Доля собственного капитала предприятия превышает 90%, что свидетельствует о надежной ситуации для потенциальных инвесторов.

Рассчитаем А1, А2, А3, А4, П1, П2, П3, П4 на основании данных таблицы 2.1 (см. табл. 2.4):


Таблица 2.4

Анализ ликвидности баланса предприятия, тыс. руб.

Актив

Начало периода

Конец периода

Пассив

Начало периода

Конец периода

01

02

03

04

05

06

А1

2317,7

2887

П1

1863

2544

А2

339,8

464

П2

799,1

1091

А3

8959,2

12511,1

П3

203,5

278

А4

21628,1

29529,9

П4

30379,2

41479


Примечание: А1 = ст. 250 + ст. 260, А2= ст. 230 + ст. 240 + ст. 270,

А3 = стр. 210 + стр. 220, А4 = стр. 190, П1 = стр. 620, П2 = стр. 690 – стр. 620, П3 = стр. 590, П4 = стр. 490


Поскольку выполняется неравенство А4<П4, то соблюдается минимальное условие ликвидности. Можно считать предприятие близким к абсолютной ликвидности, т.к. А2<П2.

Оценим платежеспособность предприятия по следующим коэффициентам:


КАЛ = ДС/КП

где КАЛ – коэффициент абсолютной ликвидности;

ДС – денежные средства и их эквиваленты;

КП – краткосрочные пассивы.


КПП = (ДС+ДБ)/КП

где КПП – коэффициент промежуточного покрытия;

ДБ – расчеты с кредиторами.


КПО = ТА/КП

где КПО – общий коэффициент покрытия;

ТА – текущие активы.


КЛТ = З/КП

где КЛТ – коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей;

З – запасы.

Данные по оценке платежеспособности представлены в таблице 2.5:


Таблица 2.5

Оценка платежеспособности ООО «Пилот»

Показатель

Начало периода

Конец периода

Абсолютное отклонение

Темп изменений

01

02

03

04

05

КАЛ

0,502254

0,393082

-0,10917

78,26%

КПП

0,583629

0,47445

-0,10918

81,29%

КПО

6,23548

6,235102

-0,00038

99,99%

КЛТ

4,771659

4,880542

0,108884

1,03%



Анализ показывает, что коэффициент абсолютной ликвидности находится в пределах нормы, общий коэффициент покрытия выше нормы, а коэффициент промежуточного покрытия ниже нормы, что свидетельствует об излишнем количестве запасов на предприятии.

Проведем теперь оценку кредитоспособности предприятия по формулам, приведенным ниже:


КОК = N

где КОК – отношение объема выручки к чистым текущим активам;

N – выручка;

А – активы.


КОС = N/СК

где КОС – отношение объема реализации к собственному капиталу;

СК – собственный капитал.


ККОС = Дк/СК

где ККОС – отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу;

Дк – краткосрочная задолженность;


КПДЗ = ДЗ/N

где КПДЗ – отношение дебиторской задолженности к выручке;

ДЗ – дебиторская задолженность;


КЛКЗ = Ал/ Дк

где КПО – отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности предприятия;

Ал – дебиторская задолженность;


Сведем данные в таблицу 2.6:


Таблица 2.6

Оценка кредитоспособности ООО «Пилот»

Показатель

Начало периода

Конец периода

Абсолютное отклонение

Темп изменений

01

02

03

04

05

КОК

1,520959

1,046167

-0,474792153

68,78%

КОС

1,659229

1,141302

-0,517927407

68,78%

ККОС

0,224855

0,224867

0

100%

01

02

03

04

05

КПДЗ

0,224855

0,224867

0

100%

КЛКЗ

1,301594

1,204474

-0,09712016

92,54%


Проведенный анализ показывает снижение ряда показателей.

Ниже приводятся формулы оценки финансовой устойчивости предприятия.


ККС = СК/ВБ

где ККС – коэффициент концентрации собственного капитала;

ВБ – валюта баланса.


ККП = ЗК/ВБ

где ККП – коэффициент концентрации заемного капитала;

ЗК – заемный капитал.


КС = ЗК/СК

где КС – коэффициент соотношения собственного и заемного капитала.


КМ = СОС/СК

где КМ – коэффициент маневренности собственных средств;

СОС – собственные оборотные средства.


КСВ = ДП/ВА

где КСВ – коэффициент структуры долгосрочных вложений;

ДП – долгосрочные пассивы;

ВА – внеоборотные активы.


КР = Рн/ВБ

где КР – коэффициент реальной стоимости имущества;

ДП – долгосрочные пассивы;

ВА – внеоборотные активы.


КУФ = (СК + ДП)/(ВА + ТА)

где КУФ – коэффициент устойчивого финансирования.


Рассчитаем данные и сведем их в таблицу 2.7:


Таблица 2.7

Оценка финансовой устойчивости ООО «Пилот»

Показатель

Начало периода

Конец периода

Абсолютное отклонение

Темп изменений

01

02

03

04

05

ККС

0,280284

0,280294

0

100%

ККП

0,006121

0,006124

0

100%

КС

0,021839

0,02185

0

100%

КМ

0,961

0,961016

0

100%

КСВ

0,009409

0,009414

0

100%

КР

0,848048

0,854175

0

100%

КУФ

0,936977

0,936971

0

100%


Рассчитаем теперь показатель Альтмана по формуле:

Z = 1,2 х (ТА/ВБ) + 3,3 х (Р/ВБ) + 1,4 х (ФРП/ВБ) + 0,6 х УК/ (КП+ДП) + (N/ВБ)


На начало периода показатель Альтмана равен 12,0; на конец периода – 11,87, т.е. вероятность банкротства предприятия очень низкая.

Проанализируем неравенство

З < СОС + КЛТ

В начале периода это неравенство выполняется, т.е. предприятие обладает абсолютной финансовой устойчивостью, в конце периода – не выполняется и предприятие переходит в неустойчивое финансовое состояние. Причина этому – возросшие запасы.


3. План маркетинга


Предприятие планирует выпускать стиральные машины автоматические марки «Хозяйка» стоимостью 9060,5 руб. и полуавтоматические стиральные машины «Малышка» с ручным отжимом стоимостью 3775,2 руб. Маркетинговые исследования показали, что на рынке стиральных машин можно выделить следующие сегменты:

    • рынок дорогих стиральных машин автоматов импортного производства, стоимостью более 20000 руб.;

    • рынок стиральных машин автоматов, рассчитанных на соотношение «цена-качество» импортного производства стоимостью от 10000 до 20000 рублей;

    • рынок недорогих стиральных машин полуавтоматов российского производства стоимостью менее 10000 руб.

Планируемые к выпуску стиральные машины автоматы марки «Хозяйка» рассчитаны на сегмент рынка стиральных машин с соотношением «цена-качество». Проведенные исследования показали, что стиральные машины малютки выпускаются только фирмами «Занусси» и «Канди», причем самая недорогая машина такого типа стоит 12 тыс. руб. Машина фирмы «Малышка» ориентирована на нижний ценовой сегмент рынка стиральных машин, самые недорогие машины стоят здесь 4,5-5 тыс. руб. Следовательно, для обоих рынках предложенная продукция будет оптимальной, при этом на выпускаемую продукцию планируется давать 12 мес. гарантии с последующим сервисным обслуживанием. Предприятие «Пилот» проводит ценовую политику с ориентацией на конкурентов.

Стиральные машины марки «Хозяйка» рассчитаны на людей, так называемого «среднего класса», стиральные машины марки «Малышка» – на людей с невысоким уровнем дохода. Маркетинговые исследования показали, что из почти 5 млн. населения Ростовской области к среднему классу принадлежат 800 тыс. человек (265 тыс. семей), при этом стиральные машины есть только у 70% семей. К населению с уровнем дохода ниже среднего принадлежат около 3,9 млн. человек (1,3 млн. семей), стиральные машины есть только у 40% семей этой группы. При этом в ходе реализации инвестиционного проекта планируется выпустить 2003 шт. машин марки «Хозяйка» и 3564 шт. машин марки «Малышка». Необходимо также принять во внимание благоприятные экономические условия в стране и области, продолжающийся экономический рост и постепенное увеличение «среднего класса».

Отсюда следует, что продукция, планируемая к выпуску в ходе осуществления инвестиционного проекта при необходимой рекламной поддержке и создании сети сервисных центров в городах области будет иметь стабильный сбыт.


4. Производственная программа предприятия


Рассмотрим структуру основных производственных фондов предприятия (таблица 4.1):



Таблица 4.1

Структура производственных фондов ООО «Пилот»

Наименование

Оценочная стоимость, тыс. руб.

Годовая

норма

амортизации

01

02

03

Производственные здания и сооружения

12056,6

10%

Транспортные средства

4100

10%

Станки и оборудование

10200

10%

Итого

26356,6

10%


Рассчитаем теперь себестоимость сырья для продукции, планируемой к выпуску (табл. 4.2 и 4.3):


Таблица 4.2

Данные для расчета годового потребления сырья для выпуска

стиральных машин «Малышка», тыс. руб.

Цена

Материал

Барабан

Корпус

Двигатель

Шланги

Прочее

01

02

03

04

05

06

Закупочная цена местного рынка

325

430

109

109

109

Цена, включаемая в себестоимость продукции

360,74

480,99

120,25

120,25

120,25


Таблица 4.3

Данные для расчета годового потребления сырья для выпуска

стиральных машин «Хозяйка», тыс. руб.

Цена

Материал

Барабан

Корпус

Двигатель

Шланги

Прочее

01

02

03

04

05

06

Закупочная цена местного рынка

440

590

102

102

102

Цена, включаемая в себестоимость продукции

487,25

649,67

162,42

162,42

162,42



В таблице 4.4 рассчитывается стоимость воды, электроэнергии и жидкого топлива.


Таблица 4.4

Расчет цены сырья

Наименование сырья

Единица измерения

Цена, тыс. руб.

01

02

03

Электроэнергия

1 кВт

0,001

Вода

1 литр

0,001

Жидкое топливо

1 литр

0,01


В таблице 4.5 рассчитывается потребление материалов при выпуске одной стиральной машины «Малышка», в таблице 4.6 – при выпуске одной стиральной машины «Хозяйка».


Таблица 4.5

Потребление материалов при выпуске одной стиральной машины «Малышка»

Наименование сырья

Стоимость, руб.

01

02

барабан

838,93

корпус

1118,58

двигатель

279,65

шланги

279,65

прочее

279,65

электроэнергия

2,4

вода

2,1

жидкое топливо

10,1

итого

2811,06



Таблица 4.6

Потребление материалов при выпуске одной стиральной машины «Хозяйка»

Наименование сырья

Стоимость, руб.

01

02

барабан

2013,45

корпус

2684,6

двигатель

671,15

шланги

671,15

прочее

671,15

01

02

электроэнергия

2,4

вода

2,4

жидкое топливо

10,1

итого

6726,36


Проанализируем выполнение предприятием плана по ассортименту в отчетном периоде (таблица 4.7):


Таблица 4.7

Выполнение производственной программы по ассортименту

Изделие

Объем выпуска продукции, тыс. руб.

Удельный вес выпуска, %

Выполнение плана, %

Отклонение удельного веса,

+,-

2003

2004

2003

2004

01

02

03

04

05

06

07

Стиральная машина «Престиж», полуавтомат

7500

7400

48,51

50,96

51

0,04

Стиральная машина «Комфорт», полуавтомат

7960,7

7120,9

51,49

49,04

49

-0,04

Итого

15460,7

14520,9

100

100

100

0



Из таблицы 4.7 видно, что план выпуска продукции в 2003-2004 гг. выполнялся.

Рассмотрим баланс товарной продукции предприятия (табл. 4.8):


Таблица 4.8

Баланс товарной продукции предприятия, тыс. руб.

Показатель

Отпускная цена, тыс. руб.

01

02

Остаток готовой продукции на складах и в товарах, отгруженных на начало года

37,1

Выпуск товарной продукции

14812,9

Прочие поступления

0

Реализация

14520,9

Остаток готовой продукции на складах и в товарах, отгруженных на конец года

329,1


Рассмотрим теперь влияние различных факторов на объем реализации (табл. 4.9).


Таблица 4.9.

Анализ факторов изменения объема реализации продукции предприятия, тыс. руб.

Показатель

2003

2004

Влияние факторов на объем реализации

01

02

03

04

Остатки готовой продукции на начало года

0

37,1

37,1

Выпуск товарной продукции

15497,8

14812,9

-684,9

Остатки готовой продукции на конец года

37,1

329,1

292

Отгрузка продукции

15460,7

14520,9

-939,8

Остаток товаров отгруженных на начало года

0

37,1

37,1

Остаток товаров отгруженных на конец года

37,1

329,1

292

Прочие поступления

0

0

0

Реализация продукции за год

15423,6

14228,9

-1194,7



Анализ показывает, что на предприятии ООО «Пилот» произошло снижение объемов реализации продукции из-за возрастания товарных запасов.


5. Определение эффективности инвестиционного проекта


Проведем расчеты экономической эффективности инвестиционного проекта. Оценим сначала коммерческую эффективность инвестиционного проекта.

В таблице 5.1 представлен поток денежных средств от операционной деятельности.


Таблица 5.1

Поток реальных денежных средств от инвестиционной

деятельности

Наименование статей

Года осуществления инвестиционного проекта

1

2

3

4

5

6

7

8

9

01

02

03

04

05

06

07

08

09

10

Земля

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Здания и сооружения

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Машины и оборудование

12080

0

0

0

0

0

0

0

0

Нематериальные активы

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Итого вложений в основной

капитал

12080

0

0

0

0

0

0

0

0

Прирост оборотного капитала

3020

0

0

0

0

0

0

0

0

Всего инвестиций Dut

15100

0

0

0

0

0

0

0

0


В таблице 5.2 представлен поток денег от операционной деятельности:



Таблица 5.2

Операционная деятельность по проекту

Наименование статей

Года осуществления инвестиционного проекта

1

2

3

4

5

6

7

8

9

01

02

03

04

05

06

07

08

09

10

Выручка

400

600

1000

1500

2500

4000

5000

7000

9603

Внереализационные доходы

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Постоянные и переменные затраты

13630

7670,5

7746

7822

7897

7973

8048

8124

2459,7

Амортизация

1208

1208

1208

1208

1208

1208

1208

1208

1208

Проценты по кредитам

2538

2147,3

1904

1660

1416

1062

708

354

0

Прибыль до вычета налогов

-16976

-10426

-9858

-9189

-8021

-6243

-4964

-2686

5935,3

Налоги и сборы

0

0

0

0

0

0

0

0

908,47

Чистый доход

-14438

-8279

-7954

-7530

-6605

-5181

-4256

-2332

5026,8

Чистый приток от операций Dot

-13230

-7071

-6746

-6322

-5397

-3973

-3048

-1124

6234,8


Поток реальных денег от финансовой деятельности определяется по данным таблицы 5.3:


Таблица 5.3

Финансовая деятельность по проекту

Наименование статей

Года осуществления инвестиционного проекта

1

2

3

4

5

6

7

8

9

01

02

03

04

05

06

07

08

09

10

Собственный капитал

5120

0

0

0

0

0

0

0

0

Кредиты

15100

0

0

0

0

0

0

0

0

Выплата процентов по кредитам

1950

1706,3

1463

1219

975

731

487,5

243,8

0

Погашение основных сумм кредитов

0

1625

1625

1625

1625

2150

2150

2150

2150

Выплата дивидендов

588

441

441

441

441

331

220,5

110,3

0

Сальдо финансовой деятельности Dft

17682

-3772

-3529

-3285

-3041

-3212

-2858

-2504

-2150


Итоговые данные об инвестиционном проекте сведем в таблицу 5.4:


Таблица 5.4

Финансовые потоки проектируемой продукции

Наименование статей

Года осуществления инвестиционного проекта

1

2

3

4

5

6

7

8

9

01

02

03

04

05

06

07

08

09

10

Инвестиционная деятельность:










Стоимость технологической линии

12080

0

0

0

0

0

0

0

0

Прирост оборотного капитала

3020

0

0

0

0

0

0

0

0

Итого инвестиций

15100

0

0

0

0

0

0

0

0

Операционная деятельность:










Выручка от реализации

400

600

1000

1500

2500

4000

5000

7000

9603

Стоимость технологической линии

12080

0

0

0

0

0

0

0

0

Прирост оборотного капитала

3020

0

0

0

0

0

0

0

0

Итого инвестиций

15100

0

0

0

0

0

0

0

0

Операционная деятельность:










Выручка от реализации

400

600

1000

1500

2500

4000

5000

7000

9603

Зарплата рабочих

6050

15

15

15

15

15

15

15

4,5

Стоимость исходного сырья

7550

7625,5

7701

7776,5

7852

7928

8003

8079

2446,2

Постоянные издержки

30

30

30

30

30

30

30

30

9

Амортизация

1208

1208

1208

1208

1208

1208

1208

1208

1208

Проценты по кредитам

1950

1706,25

1463

1218,8

975

731,3

487,5

243,8

0

Прибыль до вычета налогов

-16976

-10426

-9858

-9189

-8021

-6243

-4964

-2686

5935,3

Налог на прибыль

0

0

0

0

0

0

0

0

908,47

01

02

03

04

05

06

07

08

09

10

Проектируемый чистый доход

-16976

-10426

-9858

-9189

-8021

-6243

-4964

-2686

5026,83

Чистый приток от операционной деятельности

-15768

-9217,8

-8650

-7981

-6813

-5035

-3756

-1478

6234,83

Финансовая деятельность:










Собственный капитал

5120

0

0

0

0

0

0

0

0

Долгосрочный кредит

15100

0

0

0

0

0

0

0

0

Погашение задолженности

2538

3772,25

3529

3284,8

3041

3212

2858

2504

2150

Сальдо финансовой деятельности

20220

0

0

0

0

0

0

0

0

Приток реальных денег

-30868

-9217,8

-8650

-7981

-6813

-5035

-3756

-1478

6234,83

Сальдо реальных денег

-51088

-9217,8

-8650

-7981

-6813

-5035

-3756

-1478

6234,83

Сальдо накопленных реальных денег

-51088

-60306

-68955

-76937

-83750

-88784

-92540

-94018

-87783

Основные показатели эффективности:










Эффект от инвестиционной деятельности

15100

0

0

0

0

0

0

0

0

Эффект от операционной деятельности

-15768

-9217,8

-8650

-7981

-6813

-5035

-3756

-1478

6234,83

Приток реальных денег

-30868

-9217,8

-8650

-7981

-6813

-5035

-3756

-1478

6234,83

Коэффициент дисконтирования

15

15

15

15

15

15

15

15

15



ЗАКЛЮЧЕНИЕ


В данной работе был рассмотрен инвестиционный проект ООО «Пилот».

В первой главе работы представлена краткая характеристика предприятия и инвестиционного проекта. В настоящий момент предприятие занимается выпуском бытовой техники (полуавтоматических стиральных машин). Инвестиционный проект предполагает разработку и выпуск новых полуавтоматических стиральных машин «Малышка» и автоматических машин «Хозяйка».

Во второй главе был проведен анализ экономических показателей предприятия. Анализ показал, что ООО «Пилот» является ликвидным, финансово устойчивым и платежеспособным предприятием. К сожалению, к концу отчетного периода финансовая устойчивость и кредитоспособность предприятия снизилась из-за большого количества товарных запасов.

В третьей главе представлена программа маркетинговых действий предприятия. Предполагаемый рынок сбыта продукции – Ростовская область. Планируемая ценовая политика – позиционирование относительно конкурентов. Предполагается выпускать продукцию для людей со средним и ниже среднего уровнями доходов. Объемы продаж предполагается наращивать за счет цен ниже, чем у конкурентов в данном сегменте, и интенсивной рекламной и сбытовой политики. Для гарантийного и сервисного обслуживания планируется создать сеть сервисных центров на территории Ростовской области.

В четвертой главе рассматривается производственная программа предприятия, перечисляются материалы, необходимые для выполнения инвестиционного проекта, изучается производственная структура предприятия. Анализ показывает, что предприятие располагает достаточной производственной инфраструктурой, необходимой для реализации данного проекта.

В пятой главе производятся расчеты экономической эффективности инвестиционного проекта. Проведенный анализ показал, что к концу инвестиционного периода окупаемость проекта не будет достигнута. Предполагается достигнуть окупаемость проекта в дальнейшем за счет увеличения объемов продаж продукции.


СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ


  1. Федеральный закон от 25 февраля 1999г. № 39-ФЗ. Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений // Собрание законодательства РФ. 01.03.1999. №9.

  2. Бирман Г. Экономический анализ инвестиционных проектов. – М.: ЮНИТИ,1999.

  3. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. – Киев: МП «ИТЭМ» ЛТД, 1995.

  4. Жданов ВЛ. Организация и финансирование инвестиций. Калининград: БИЭФ, 2003.

  5. Иванов Г.И. Инвестиции: сущность, виды, механизмы функционирования. – Ростов-н/Д.: Феникс, 2002.

  6. Инвестиции: организация, регулирование, финансирование. Учеб. пособие / Под ред. проф. Г.В. Крафт, проф. Н.М. Ульяницкой. Ростов-н/Д.: РГУПС, 2003.

  7. Инновационный менеджмент: Учеб. пособие / Под ред. д.э.д., проф. Л.Н. Оголевой – М.: ИНФРА-М, 2001.

  8. Какаева Е.А. Типовые ошибки при оценке инвестиционных проектов.// Инвестиции в России.2004.–№5.

  9. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2001.

  10. Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты: Учебник –СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2000.

  11. Щербаков А.И. Îöåíêà èíâåñòèöèîííûõ ïðîåêòîâ, îñóùåñòâëÿåìûõ íà äåéñòâóþùåì ïðåäïðèÿòèè.// Инвестиции в России.2004.–№2.



Случайные файлы

Файл
19844-1.rtf
73099-1.rtf
milling.doc
62178.rtf
7762-1.rtf