Финансовый менеджмент (103258)

Посмотреть архив целиком














Финансовый менеджмент


Финансовый менеджмент (ФМ) – наука об управлении денежных потоков.

Денежные потоки – поступление и выбытие денежных средств на предприятие, отражённые на счетах бухгалтерского учёта.

Информационные базы для расчёта финансовых показателей, характеризующие денежные потоки, являются данные бухгалтерских отношений:

- форма №1 = баланс

- форма №2 = отчёт о прибылях и убытках

Эти данные представляют собой открытую обязательную публикацию финансовой информации.

Направления финансового менеджмента.

  1. Формирование активов по отдельным видам и их общей суммы

  2. Формирование финансовых источников капитала в соответствии со следующей структурой:

    1. Собственный заёмный капитал

    2. Долгосрочный заёмный капитал

    3. Краткосрочный заёмный капитал

  3. Управление внеоборотными активами, которое направлено на обеспечение эффективности работы предприятия и увеличение фонда отдачи (отношение полученной прибыли к величине стоимости)

  4. Управление оборотными активами

  5. Управление инвестициями – определение вида будущих вложений денежных средств в предприятия, к которым относятся реальные инвестиционные проекты и вложения в финансовые активы

  6. Управление формированием собственных финансовых ресурсов, направлено на обеспечение финансовой устойчивости предприятия:

    1. Для финансовых предприятий (банков и т.п.) – наличие финансового капитала более 10%

    2. Для торговли – более 20%

    3. Для промышленных предприятий – более 50%

  7. Управление привлечением заёмных средств, где главным является соотношение капитала, привлечённого на долгосрочной и краткосрочной основе

  8. Управление финансовыми рисками – направлено на формирование мероприятий, обеспечивающих минимизацию финансовых рисков предприятий

Система финансового менеджмента на предприятии

1 часть: управляющая подсистема – субъект ФМ – финансовая администрация предприятия

2 часть: управляемая подсистема – включает в себя денежный оборот предприятия – объект ФМ

Функции субъекта:

  1. Планирование – разработка планов: краткосрочных (до 1 года) и долгосрочных (более 1 года)

План – перечень конкретных мероприятий, хозяйственных и финансовых, направленных на выполнение заключённых договоров или выполнение услуг.

  1. Прогнозирование – составление конкретных прогнозов развития предприятия и разработку финансовой стратегии развития предприятия

  2. Организация – показывает и формирует внутреннее соотношение между структурными подразделениями (участки, цеха, отделы и т.д.)

  3. Регулирование – направлено на обеспечение эффективного управления организацией

  4. Координирование – обеспечение наиболее благоприятных взаимоотношений различных структурных подразделений

  5. Стимулирование – направлено на разработку моральных и материальных стимулов, рычагов, обеспечивающих максимальный результат при минимальных затратах

  6. Контроль – направлено анализировать и оценивать результат деятельности предприятия, где инструментом является финансовый анализ.

Функции объекта:

  1. Организация денежного оборота

  2. Обеспечение предприятия финансовыми средствами и инвестиционными инструментами

  3. Снабжение основными и оборотными фондами

  4. Организация финансовой работы

Оценка субъекта финансового менеджмента:

  1. организационная структура – зависит от видов деятельности предприятия, объемов производства и формы собственности. Общими направлениями деятельности для всех предприятий является следующее:

    1. Руководитель финансового подразделения является вторым лицом в организации

    2. Ведение находится 2 отдела

- финансовый отдел (задачи: проведение финансового анализа; привлечение инвестиций; кредитование; управление денежными потоками; принятие финансовых решений)

- бухгалтерия (проведение финансового учета; проведение управляемого учёта; составление финансовой отчётности; обеспечение финансовой информации финансового отдела; проведение внутреннего аудита)

2) Кадры финансового подразделения предприятия – формируются организационной структурой имеющейся у предприятия и сформированные предприятием должностными обязательствами, которые определяются объёмами деятельности предприятия и направлениями их деятельности

3) Методами финансового менеджмента являются: планирование, прогнозирование, формирование системы расчётов, кредитование, страхование, штрафов и пени, система скидок и накидок на цену товаров, система амортизации, налоговая система

4) Финансовые инструменты:

- деньги

- ценные бумаги

- дебиторская задолженность

- кредиторская задолженность

- фьючерсы

- опционы

- валютные и производственные своты и другие

производственные ценные бумаги

5) Финансовая информация:

- информация валютных и товарных бирж

- финансовая отчётность самого предприятия

- финансовая отчётность контрактная

- люба другая финансовая информация

6) Технические средства способствуют обрабатывать финансовую информацию, поступающую на предприятие и оценивать вариант принятия решения (комплексные сети, программное обеспечение).

Технические средства – косвенный показатель уравнения принятия решений

Характеристика объекта финансового менеджмента

Денежные обороты оцениваются при помощи оценки денежного потока предприятия. Все денежные потоки предприятия делятся на:

  1. Притоки

  2. Оттоки

Финансируются по трём видам деятельности:

  1. По основной (производственной), которая составляет менее 60% от выручки

  2. Инвестиционная деятельность

  3. Финансовая деятельность


Притоки

Оттоки

I текущая деятельность

Выручка от реализации

Дебиторская задолженность

Авансы

Кредиты по основной деятельности

Оплата счетов поставщиков

Отчисление налогов

Начисление заработной платы

Уплата процентов по кредиту

Итого>итого

II инвестиционная деятельность

Привлечение кредитов для приобретения зданий, сооружений

Продажа основных фондов

Выплата процентов

Оплата стоимости основных фондов

Заработная плата, работающих на монтаже и строительстве

Итого>=итого

III финансовая деятельность

Приобретение ценных бумаг предприятий (проценты по приобретению ценных бумаг других предприятий)

Продажа собственных ценных бумаг

Приобретение ценных бумаг

Выплата процентов и дивидендов по собственным ценным бумагам

Итого>итого

Всего

Всего


Разницу между притоками и оттоками составляет чистый денежный поток, состоящий из: чистой прибыли и амортизации. В целом величина чистого денежного потока должна иметь тенденцию к увеличению, динамика должна быть поступательна и увеличиваться от периода к периоду.


Понятие «Леверидж»


Леверидж в экономике называется система экономических рычагов, направленных на повышение получения прибыли на предприятии

Рычаги подразделяются на группы:

  1. Финансовый леверидж характеризует структуру привлекаемых финансовых источников предприятия

  2. Производственный (оперативный) леверидж характеризует соотношение условно-переменных и условно-постоянных затрат в издержках производства

Основные показатели влияния на эффективность работы предприятия:

  1. Выручка от реализации +

  2. Затраты на производство -

    1. Условно-переменные

    2. Условно-постоянные

  3. Сальдо доходов и расходов от вне реализации +-

  4. Балансовая прибыль =

  5. Коммерческие расходы по начислению процентов по привлечению кредитов -

  6. Прибыль к налогообложению =

  7. Налог на прибыль (20%) -

  8. Чистая прибыль =

1+2+3+4 = Производственный леверидж

4+5+6+7+8 = Финансовый леверидж

1+2+3+4+5+6+7+8 = Производственно-финансовый леверидж

В таблице указаны экономические показатели, которые содержатся в форме №2 (отчёт о прибылях и убытках), которые даёт возможность рассчитать эффект от использования производственного левериджа и эффект от финансового левериджа.


Эффект финансового левериджа

Показатели

Предприятие А

Предприятие Б

Актив

1000

1000

Пассив

1000

1000

В т.ч. СС

ЗС

Валовая прибыль

Rактивов

Rсобств.кап.

Налог на прибыль (в расчёте его max величины 1/3 части от прибыли)

Прибыль к налогообл.

Rск

1000

-

200

200/1000*100=20%

200/1000*100=20%

67



133

13,3

500

500 привл. Под 15% годовых

200

200/1000*100=20%

(200-75)/500*100=25% +5%

42



83

16,6 +3,3%


Случайные файлы

Файл
20626.rtf
61997.doc
29252.rtf
150066.rtf
ref-16024.doc




Чтобы не видеть здесь видео-рекламу достаточно стать зарегистрированным пользователем.
Чтобы не видеть никакую рекламу на сайте, нужно стать VIP-пользователем.
Это можно сделать совершенно бесплатно. Читайте подробности тут.