Финансовый анализ форм бухгалтерской отчетности (18535)

Посмотреть архив целиком


Посчитаем L1 для нашего примера. L1 н. г. (на начало года) = 1,107; L1 к. г. = 0,952. L1 н. г. > L1 к. г.

В ходе анализа каждый из приведенных в таблице 3 коэффициентов рассчитывается на начало и конец периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно в динамике.

В таблице 4 приведены значения коэффициентов на н.г. и к.г.


Коэффициенты, характеризующие платежеспособность.

Таблица 4

Коэффициенты платежеспособности

На начало года

На конец года

Отклоне ние (+,-)

1. Общий показатель платежеспособности (L1)

1,107

0,952

-0,155

2. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)

0,094

0,074

-0,02

3. Коэффициент «критической оценки» (L3)

0,676

0,663

-0,013

4. Коэффициент текущей ликвидности (L4)

1,811

1,813

0,002

5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)

1,4

1,414

0,014

6. Доля оборотный средств в активах (L6)

0,598

0,599

0,001

7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7)

0,386

0,397

0,011


Динамика коэффициентов Lb L2, L3 - отрицательная. Нормальным значением коэффициента "критической оценки» считается значение 0,7-0,8, однако следует иметь в виду, что достоверность выводов зависит от качества дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения должника). Оптимально, если L3 приблизительно = 1. В нашем случае коэффициент близок к 0,7, но в динамике - снижается, а это отрицательная тенденция.

Если соотношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске. Если коэффициент L4 > 1, то можно сделать вывод, что организация располагает некоторым объемом свободных средств.

В финансовой теории есть положение, что чем выше оборачиваемость оборотных средств, тем меньше может быть нормальный уровень коэффициент текущей ликвидности. Однако не любое ускорение оборачиваемости позволяет считать нормальным более низкий уровень коэффициента текущей ликвидности, а лишь связанное со снижением материалоемкости. Иными словами, организация может считаться платежеспособными при условии, что сумма ее оборотных средств равно сумме краткосрочной задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности является одним из показателей, характеризующих удовлетворительность (неудовлетворительность) бухгалтерского баланса.

Рассчитано, что для того, чтобы коэффициент текущей ликвидности (L4) и обеспеченность собственными средствами (L7) были оптимальными, у организации убытки могут составлять 40%, а кредиты и займы должны быть равны 80% суммы оборотных активов. Но такая структура баланса практически не встречается. Следует также отметить, что коэффициенты платежеспособности могут быть оптимальными, если оборотные активы производственной организации имеют следующую структуру: запасы- 66,7%, дебиторская задолженность - 26,7%, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения - 6,6%. В анализируемой нами организации оборотные активы имеют следующую структуру: запасы - 63%, дебиторская задолженность и другие краткосрочные активы - 33%, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения - 4%.


1.5 Практика анализа прогнозирования банкротства


Согласно Методологическому положению оценка

неудовлетворительной структуры баланса проводилась на основе трех показателей:

> коэффициента текущей ликвидности (L4);

> коэффициента обеспеченности собственными средствами (L7);

> коэффициента утраты/восстановления платежеспособности (L8, L9), которые рассчитываются следующим образом:


Оценка структуры баланса.

Таблица 5.

Показатели

Расчет

Ограничения

На конец периода

Отклонение от норматива

А

1

2

3

4

Коэффициент восстановления платежеспосо бности

L8 = (L4 к.г.

+6/t*∆ L4)/2

He менее 1,0

L8 = (1,813+6/12*[ 0,002])/2 = 0,907

0,093

Коэффициент утраты платежеспосо бности

L9 = (L4 к.г.

+3/t*∆ L4)/2

He менее 1,0

9=

(0,183+3/12*[ 0,002])/2 = 0,9068

0,0932


Если L8 < 1 (как в нашем случае), то это свидетельствует, что у организации в ближайшее время нет возможности восстановить свою платежеспособность.

Чтобы коэффициент текущей ликвидности был > = 2, а коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами > = 1, убытки у организации не должны превышать 40% от оборотных активов, а долгосрочные кредиты и займы равняться 80% от суммы оборотных активов, что встречается очень редко.



1.6 Расчет и оценка финансовых коэффициентов финансовой устойчивости


Показатели финансовой устойчивости предприятия характеризуют структуру используемого предприятием капитала с позиции финансовой стабильности развития. Эти показатели позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, так как отражают способность предприятия погасить долгосрочные обязательства.

Данную группу показателей называют показателями структуры капитала или коэффициентами управления источниками средств.

Основные показатели, входящие в эту группу, представлены в таблице 6.


Показатели финансовой устойчивости.

Таблица 6

Показатели

Способ расчета

Нормальное ограничение

Пояснения

1. Коэффициент капитализации ()


Не выше 1,5

Показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 тыс. руб. вложенных в активы собственных средств.

2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования ()


Нижняя граница: 0,1; оптимальное значение:


Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников

3. Коэффициент финансовой независимости ()



Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования

4. Коэффициент финансирования ()


;

оптимальное значение:


Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая - за счет заемных средств

5. Коэффициент финансовой устойчивости ()



Показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников


В большинстве стран принято считать независимой с удельным весом собственного капитала в общей его величине в размере от 30% (критическая точка) до 70%.

Исходя из наших данных имеем следующие значения:


Значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость

Таблица 7.

Показатели

На начало периода

На конец периода

Отклонение

1. Коэффициент капитализации (U1)

0,579

0,565

-0,014

2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования U2

0,386

0,397

0,011

3. Коэффициент финансовой независимости U3

0,633

0,639

0,006

4. Коэффициент финансированияU4

1,727

1,77

0,043

5. Коэффициент финансовой устойчивости U5

0,658

0,661

0,003


Коэффициент капитализации U1 свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости (< 1,5). На величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемую продукцию, наложенные каналы снабжения и сбыта, низкий уровень постоянных затрат. Но этот показатель надо рассматривать вместе с коэффициентом обеспеченности собственными средствами (U2). Когда U2 > 50%, то, можно сказать, что организация не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных средств. Если же U2 < 50%, особенно, если существенно, необходимо оценить, в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы и товары, т.к. они обеспечивают бесперебойность производства. Как показывают данные у анализируемой организации этот коэффициент низкий. Собственными оборотными средствами покрывалось в конце периода лишь 39,7% оборотных активов.


Случайные файлы

Файл
112986.rtf
4930-1.rtf
91157.rtf
1201-1.rtf
150632.rtf




Чтобы не видеть здесь видео-рекламу достаточно стать зарегистрированным пользователем.
Чтобы не видеть никакую рекламу на сайте, нужно стать VIP-пользователем.
Это можно сделать совершенно бесплатно. Читайте подробности тут.