Управление финансами предприятия (163515)

Посмотреть архив целиком


Государственное образовательное учреждение

Высшего профессионального образования

Уфимский государственный авиационный технический университет

Кафедра УС и ЭС








КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

По "Финансовому менеджменту"






Выполнила: студентка

группы ГМУ-411

Аксёнова А.А.

Проверила: Биглова А.А.








Уфа 2010


Содержание


1. Теоретическая часть

Сущность, цели и задачи финансового менеджмента

2. Практическая часть

Задача. Бухгалтерская норма рентабельности

Задача. Будущая стоимость и составные денежные потоки


1. Теоретическая часть


Сущность, цели и задачи финансового менеджмента


Финансовый менеджмент представляет собой важную часть менеджмента, или форму управления процессами финансирования предпринимательской деятельности.

Финансовый менеджмент, или управление финансами предприятия, означает управление денежными средствами, финансовыми ресурсами в процессе их формирования, распределения и использования с целью получения оптимального конечного результата.

Финансовый менеджмент представляет собой управление финансами предприятия, направленное на оптимизацию прибыли, максимизацию курса акций, максимизацию стоимости бизнеса, чистой прибыли на акцию, уровня дивидендов, чистых активов в расчете на одну акцию, а также на поддержание конкурентоспособности и финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.

Финансовый менеджмент как наука управления финансами направлена на достижение стратегических и тактических целей хозяйствующего субъекта.

Финансовый менеджмент как система управления состоит из двух подсистем:

1) управляемая подсистема (объект управления)

2) управляющая подсистема (субъект управления).

Финансовый менеджмент реализует сложную систему управления совокупностоимостной величиной всех средств, участвующих в воспроизводственном процессе, и капиталом, обеспечивающим финансирование предпринимательской деятельности.

Объектом управления является совокупность условий осуществления

денежного оборота и движения денежных потоков, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих во внутренней и внешней среде предприятия. Поэтому в объект управления включаются следующие элементы:

1) Денежный оборот;

2) Финансовые ресурсы;

3) Кругооборот капитала;

4) Финансовые отношения.

Субъект управления - совокупность финансовых инструментов, методов, технических средств, а также специалистов, организованных в определенную финансовую структуру, которые осуществляют целенаправленное функционирование объекта управления. Элементами субъекта управления являются:

1) Кадры (подготовленный персонал);

2) Финансовые инструменты и методы;

3) Технические средства управления;

4) Информационное обеспечение.

Целью финансового менеджмента является выработка определенных решений для достижения оптимальных конечных результатов и нахождения оптимального соотношения между краткосрочными и долгосрочными целями развития предприятия и принимаемыми решениями в текущем и перспективном финансовом управлении.

Главной целью финансового менеджмента является обеспечение роста благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде. Эта цель получает конкретное выражение в обеспечении максимизации рыночной стоимости бизнеса (предприятия) и реализует конечные финансовые интересы его владельца.

Основные задачи финансового менеджмента:

1). Обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов в соответствии с потребностями предприятия и его стратегией развития.

2). Обеспечение эффективного использования финансовых ресурсов в разрезе основных направлений деятельности предприятия.

3). Оптимизация денежного оборота и расчетной политики предприятия.

4). Максимизация прибыли при допустимом уровне финансового риска и благоприятной политике налогообложения.

5). Обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития, т.е. обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности.


2. Практическая часть


Задача. Бухгалтерская норма рентабельности


Машина стоит 8000 руб. Ожидается, что до полного износа она будет приносить 2500 руб. прибыли в первом и во втором годах и 3500 руб. прибыли в третьем и четвертом годах. Допустим, что амортизация начисляется равномерно по 2000 руб. в год и нет налогов. Какова средняя бухгалтерская норма рентабельности?


Решение:

Рассчитаем остаточную балансовую стоимость инвестиций:

Годы

0

1

2

3

4

Прибыль

0

2500

2500

3500

3500

Балансовая стоимость инвестиций

8000

8000

8000

8000

8000

Начисленная амортизация

0

2000

4000

6000

8000

Остаточная балансовая стоимость

8000

6000

4000

2000

0


Средняя прибыль:



Средняя остаточная балансовая стоимость:



Средняя бухгалтерская норма рентабельности:


3000/4000=0,75 или 75%.


Балансовая прибыль у ТОО "Луна" и ТОО "Фобос" одинакова и равна 23 млн. рублей. Собственный капитал ТОО "Луна" 18.5 млн. рублей и у ТОО "Фобос" 78 млн. рублей. ТОО "Луна" имеет заемные средства в размере 59.5 млн. рублей, взятых под 14.4% годовых. Рассчитайте рентабельность собственного капитала (ROE) и ЭФР.

Решение:

Величина совокупного капитала до уплаты налогов:



Рентабельность собственного капитала рассчитывается по формуле:


или 46,6%.

или 22,04%.


Эффект финансового рычага рассчитывается по формуле:


или 35,7%.


ЭФР у ТОО "Фобос" =0, т.к. нет заемных средств.



Задача. Будущая стоимость и составные денежные потоки


Компания выбрала инвестиционный проект со следующими денежными потоками:


Число лет

Денежный поток, руб.

1

900

2

800

3

700

4

600


а) Если учетная ставка равна 6 %, то какова будущая стоимость этих денежных потоков в 4 году?

б) Какова будущая стоимость при учетной ставке 16 %?

Решение:

а) будущая стоимость:



Для каждого денежного оттока рассчитаем будущую стоимость на 4-й год:



Итого: 1071,9+898,88+742+600=3312,78 руб. - будущая стоимость денежных потоков в 4-м году.

б) Проведем те же расчеты для учетной ставки 16%:



Итого: 1404,8+1076,48+812+600=3893,28 руб. - будущая стоимость денежных потоков в 4-м году.

Рассчитайте, что выгоднее для вкладчика: получить 20 000 рублей сегодня или получить 35 000 рублей через 3 года, если процентная ставка равна 17%.

Решение:

Рассчитаем будущую стоимость 20000 рублей через 3 года, под 17% годовых:

Формула сложных процентов: FV = C* (1+r) t, отсюда FV = 20000 * (1 + 0,17) 3 = 32032 рубля.

Ответ: Получить 35000 рублей через 3 года является более выгодным решением, при данном значении процентной ставки, так как 32032<35000.




Случайные файлы

Файл
25151.rtf
148876.doc
105807.rtf
89670.rtf
182250.rtf