Возможное влияние мирового кризиса на экономику РФ (176123)

Посмотреть архив целиком








Доклад


Дисциплина работы: Макроэкономика


тема работы:

«Возможное влияние мирового кризиса (в частности – Американского кризиса) на экономику РФ»













2008

Первые недели 2008 года практически все российские и зарубежные эксперты считали ситуацию в мировой экономике благополучной. Сделанное немногими аналитиками предупреждение о надвигающемся большом хозяйственном кризисе не были восприняты оптимистически настроенным обществом достаточно серьезно.

22 января мировые биржи сотрясло первое падение. Вслед за ним последовал ряд новых биржевых обвалов. Фондовые рынки планеты оказались дестабилизированы. Усилилась инфляция, начали резко расти цены на продовольствие. Ряд американских и европейских банков заявили о колоссальных убытках, понесенных по итогам 2007 года. Стали ясны масштабы хозяйственных проблем в США. Начался новый мировой кризис. Проявление первых его симптомов породило много вопросов, непосредственно связанных с природой кризиса, причинами его возникновения и логикой вероятного развития. (из доклада Института глобализации и социальных движений – ИГСО).

Тема финансового кризиса остается главной уже в течение нескольких недель. В сентябре – начале октября ситуация менялась часто и непредсказуемо.

Николай Белокринкин, автор «Эксперт Online» пишет: 30 сентября 2008 года американский парламент провалил все начинания «умнейшего» из президентов, Буша-младшего и не дал согласия на разбазаривание денежных средств налогоплательщиков в размере 700 млрд. долларов. Нижняя палата конгресса США в понедельник неожиданно для всего мира отклонила антикризисный проект по спасению финансового рынка.

Реакция американских площадок на это была однозначной. Dow Jones рухнул на 7%, и потянул за собой все мировые индексы. Больше всех не повезло, конечно же, банкам – сводный S&P Banks обвалился на 15%. А сам S&P-500 упал аж на 8,8%, показав сильнейшее за 20 лет падение. Впрочем, Dow тоже установил «рекорд», даже исторический: впервые за свою историю он упал по итогам одной сессии на 777,68 пункта.

Так что ничего удивительного: буквально спустя минуту после открытия российских фондовых площадок, ФСФР остановила торги. Но и этой минуты инвесторам хватило для стремительного сброса акций. «Голубые фишки» успели потерять по 7−8%. Причем, волна падения проглядывалась почти по всем секторам. Так, «Газпром» рухнул на 7,77%, «Роснефть» — на 7,97%, Сбер – на 7,59%.

Тайм-аут регулятор использовал для того, чтобы подредактировать правила торговли. Плюс к еще вчера поступившему запрету шортов, ФСФР изменила действующие условия приостановки торгов на один час. Теперь торги могут быть приостановлены на один час, если показатель технического индекса отклонения цен открытия к закрытию торгов предыдущего дня на биржах достиг 10% (ранее это происходило при 12%) и если показатель технического индекса отклонения текущей цены на биржах в течение торгового дня достиг 5% (ранее — 8%). Кроме того, биржам временно разрешили торговать на час дольше – до 19−00.

Все эти меры, ясное дело, были приняты во избежание паники в и так изрядно поредевших рядах наших трейдеров. После возобновления торгов в 12:30, голубые фишки спешно ринулись отыгрывать свои позиции.

И все же локальных остановок торгов по акциям избежать не удалось: котировки ОГК-2, МОЭСК, «Татнефти» свалились более чем на 10%. А вот Сбербанк отличился: его остановили по причине безудержного роста.

И главную заслугу в этом, по всей видимости, стоит приписать российскому правительству вообще и Владимиру Путину в частности. Премьер предложил выделить из золотовалютных резервов 50 млрд. долларов Внешэкономбанку. К этим деньгам может обратиться любая частная компания для получения кредита на погашение внешней задолженности, возникшей до 25 сентября этого года. Эта мера обезопасит российские активы, выступающие в качестве залога по внешним заимствованиям. Кроме того, премьер-министр предложил Центробанку упростить доступ банков к кредитованию. В частности — увеличить объем необеспеченных займов банкам и компенсировать понесенные ими убытки при поддержании нормального функционирования рынка межбанковского кредитования.

План мер по предотвращению паники и хаоса в рядах трейдеров на российских площадках принёс свои плоды. Инвесторы, проанализировав все за и против антикризисного проекта правительства, немедленно начали отыгрывать ту минутную слабость, которая настигла их при открытии торгов. И им это удалось: индекс РТС по итогам сессии вырос на 1,48% до 1211,84 пункта, индекс ММВБ — на 0,79% до 1027,66 пункта.

Но вот что удивительно: торговцы – в сравнении со Сбербанком — практически проигнорировали ВТБ. Его бумаги на «Мамбе» прибавили сегодня всего 2%. А ведь их оценка, в свете последних мер правительства, сильно занижена. Во втором полугодии этого года ВТБ предстоит рефинансировать долги в размере 1,7 млрд. долларов, а в следующем году – 4,1 млрд. долларов. Рефинансирование с помощью средств Внешэкономбанка окажется весьма кстати – это бесспорно поможет ВТБ сохранить темпы роста активов. Стоит отметить, что в настоящее время акции ВТБ торгуются с прогнозом P/BV на 2008 г., равным 0,72, что ниже даже его прогнозной балансовой стоимости на текущий год.

2 октября 2008 года американский доллар вырос к евро на торгах в четверг после одобрения в сенате программы преодоления финансового кризиса, предусматривающей выделение 700 млрд. долларов, сообщило агентство Bloomberg.

Котировки американской валюты к евро дошли почти до максимума за год, стремительному повышению способствует активизация спроса на долларовое кредитование. Евро 2.10.2008 в 8.45 мск. – стоил 1,3949 доллара против 1,4009 доллара на конец предыдущего торгового дня в Нью-Йорке.

Курс евро к иене упал почти до минимума за два года на ожиданиях решения Европейского Центробанка (ЕЦБ) по базовой процентной ставке в четверг. Большинство экспертов полагают, что ставка останется неизменной – на уровне 4,25%, однако будет снижена в течение следующих месяцев.

Комментарий эксперта Акио Симидзу, главы отдела валютных операций Mitsubishi UFJ Trust & Banking Corp.: «Нет никаких улучшений с кредитованием на денежных рынках. Банки вынуждены просто покупать валюту на валютных рынках, и это поддерживает курс доллара».

3 октября 2008 года, в пятницу, российский рынок акций нарисовал «двойное дно» по индексу РТС, рухнув к уровням 17 сентября на панических продажах. В итоге торги на бирже РТС были приостановлены на час с 14.30 мск из-за превышения техническим индексом биржи критических значений (технический индикатор упал более чем на 5%), а затем с 16.00 мск. на один час по той же причине.

К 18.00 мск. индекс РТС упал до 1 070,98 пункта (–7,01%), что соответствует уровням 17 сентября, когда торги из-за обвала останавливались на два дня, индекс ММВБ упал до 930,57 пункта (–4,67%). На ФБ РТС подешевели бумаги «Газпрома» (РТС: GAZP) (–7,03%), «ЛУКойла» (РТС: LKOH) (–6,48%), «Роснефти» (РТС: ROSN) (–10%) и других компаний.

Помимо этого, нефть за текущую неделю рухнула на 13%, что является рекордным недельным падением с декабря 2004 года. Цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI на ноябрь в пятницу подросла на 0,39 доллара относительно уровня закрытия торгов 2 октября и составляет 94,36 доллара за баррель, однако накануне цена упала на 4,56 доллара. С июля 2008 года, когда цены на нефть достигли исторического максимума, снижение котировок составляет уже 37%. Падение цен на нефть вызвано ухудшением состояния экономики США. Спрос на топливо в стране находится на минимальной отметке с октября 2001 года – 19 млн. баррелей в сутки.

Среди экономической статистики, публикуемой в пятницу, внимания заслуживают данные о безработице в США в сентябре (16.30 мск), индекс деловой активности в секторе услуг США (ISM Non-Manufacturing) (18.00 мск). Вышедшие в Европе данные о розничных продажах Евросоюза в августе оказались лучше ожиданий (продажи выросли на 0,3% при прогнозах роста на 0,1%).

Суммарный объем торгов на классическом рынке акций РТС к моменту приостановки торгов в 14.30 мск. составил 9,46 млн долларов, объем сделок с акциями на ФБ ММВБ к 15.00 мск., достиг 13 млрд. рублей (лидер «Газпром» – 4,5 млрд рублей).

Комментарий эксперта: Александр Потавин, зам. начальника аналитического управления «Нэттрэйдер»: «Наблюдая необоснованное и стремительное падение котировок на рынке акций, многие участники рынка пытаются найти объяснение такому сильному движению вниз. Глядя на пятничный рынок сырья и ситуацию на фондовых биржах Старого Света, не видно никаких апокалипсических настроений. Отчего у нас индексы ММВБ и РТС так падают?

Причину сегодняшней распродажи в акциях, на наш взгляд, следует искать на рынке российских облигаций. А там сегодня творится полный обвал. Мало того, что ММВБ из-за сильнейшего падения котировок остановила торги по облигациям «Инком-Лады» второй серии, «М-Индустрии» первой серии, «СОРУС капитала» второй серии, АИЖК десятой серии, так еще и два эмитента допустили технические дефолты: Новосибирский оловянный комбинат не исполнил оферту на досрочный выкуп облигаций второй серии и торговый дом «Русские масла» допустил дефолт по выплате третьего купона облигаций второй серии.

Иными словами, сейчас мы видим последствия того финансового кризиса, который будоражил наши банки и финансовые компании во второй половине сентября. Снижение цен на сырьевых рынках также давит на котировки наших акций нефтегазового и сырьевого секторов. В этой связи можно констатировать выход инвесторов из бумажных активов в кэш».


Случайные файлы

Файл
19530.rtf
97176.rtf
27034.rtf
57433.rtf
11274-1.rtf




Чтобы не видеть здесь видео-рекламу достаточно стать зарегистрированным пользователем.
Чтобы не видеть никакую рекламу на сайте, нужно стать VIP-пользователем.
Это можно сделать совершенно бесплатно. Читайте подробности тут.