Денежная политика РФ (172485)

Посмотреть архив целиком


Содержание:


  1. Введение


  1. Рынок денег

    1. Денежные потоки в экономике.

    2. Способы измерения денежной массы.

    3. Спрос на деньги. Предложение денег. Равновесие на рынке денег.

    4. Основные теории, характеризующие роль денег в экономике.


  1. Денежная система Российской федерации

    1. Виды денежных знаков и порядок их выпуска в обращение.

    2. Проблемы инфляции в России.

    3. Методы регулирования денежного обращения.

    4. Механизмы наличного и безналичного денежного обращения.


  1. Заключение.


  1. Список литературы.












  1. Введение.




Переход к рыночным методам хозяйствования в
Российской Федерации существенно меняет роль
финансово-кредитных рычагов в экономике. От эф-
фективности денежно-кредитной и финансовой по-
литики государства зависит состояние экономики
страны. Финансовое положение предприятия опреде-
ляет его конкурентоспособность и перспективы рос-
та. В свою очередь финансовое положение предпри-
ятия во многом зависит от умения управлять финан-
сами и кредитом. Практика показывает, что причи-
ной банкротства многих российских предприятий
является неэффективный финансовый менеджмент,
точнее, его отсутствие. Все вышеизложенное под-
тверждает актуальность изучения финансов, денежно-
го обращения и кредита.

В этой курсовой подробно рассматривается денежное обращение и денежная система, в целом, Российской Федерации. Предложены свежие данные о нынешнем состоянии денежной системы…












2. РЫНОК ДЕНЕГ


2.1. Денежные потоки в экономике

Сущность денег определяется их функциями. Деньги это
средство оплаты товаров и услуг, средство измерения, сохранения (накопления) стоимости. Роль денег в экономике велика и
многообразна. Для характеристики этой роли следует рассмотреть денежные потоки, существующие в национальной экономике. Для упрощения анализа возьмем несколько моделей экономики, постепенно усложняя их.

Модель экономики 1 это простое воспроизводство:
потребляется все, что производится, отсутствует расширение
производства. Экономика представлена семейными хозяйства-
ми и фирмами, производящими товары и услуги. Семейные
хозяйства являются владельцами экономических ресурсов, они
поставляют их на рынок и получают плату в виде доходов (при-
быль, заработная плата, рента, арендная плата и т. п.), которые
в совокупности образуют национальный доход страны. Фирмы
закупают ресурсы, Вносят плату за них, организуют производство товаров и услуг и реализуют свою продукцию на рынке.
Выручка от реализации товаров и услуг идет полностью на возмещение издержек производства и реализации товаров и услуг.
Семейные хозяйства покупают товары и услуги по рыночным
ценам. Круг замкнулся.

В кругообороте прослеживаются два встречных потока: по-
ток товаров и поток денег. Причем стоимость товаров и услуг
измеряется определенным количеством денег. Эта зависимость
выражается уравнением обмена


MV = PQ

Где M – масса денег в обращении;

V – скорость обращения денег;

P – уровень цен;

Q – объем производственных товаров и услуг.

Скорость обращения денег зависит от многих факторов:
технологии совершения платежей, частоты выплаты заработной
платы, издержек удержания денег в качестве актива и др. В
масштабе страны произведение PQ образует валовой внутренний продукт. Из уравнения обмена следует, что

M = PQ / V = ВВП / V.

Модель экономики 2 расширенное воспроизводство.
Появляются сбережения, которые инвестируются в производст-
во. Семейные хозяйства сберегают денежные средства, которые
вкладывают в производство фирмы. Поэтому возникает необхо-
димость в особом механизме перемещения сбереженных денеж-
ных средств от семейных хозяйств к фирмам. Таким механизмом
является прямое и косвенное финансирование. Прямое финан-
сирование это выпуск фирмами акций и облигаций и их раз-
мещение среди юридических и физических лиц. Косвенное фи-
нансирование осуществляется через финансовые рынки. Финан-
сово-кредитные учреждения аккумулируют временно свободные
денежные средства и выдают их в виде ссуд фирмам на условиях
платности, срочности, возвратности и обеспеченности. Фирмы
используют ссуды на развитие производства.

Модель экономики 3 экономика с государственным
сектором. Государство получает от семейных хозяйств налоги,
которые образуют важнейший источник доходов государствен-
ного бюджета. Фирмы тоже платят налоги государству, но в
данной ситуации в качестве условия предполагалось, что вла-
дельцами всех экономических ресурсов являются только семей-
ные хозяйства, поэтому именно они выступают в роли платель-
щиков налогов. В свою очередь население получает из госбюд-
жета пенсии, пособия и т. п. Расходы государства определяются
размерами государственных закупок товаров и услуг. Если рас-
ходы превышают доходы и образуется дефицит государствен-
ного бюджета, то государство прибегает к займам на финансо-
вом рынке. Основной формой таких займов является выпуск и
размещение государственных ценных бумаг.

Рассмотренные выше модели экономики представляют со-
бой замкнутую экономическую систему.

Модель экономики 4 открытая экономическая систе-
ма, т. е. система, связанная с зарубежными странами механиз-
мами экспорта и импорта товаров и услуг, финансовыми опера-
циями. Если экспорт товаров и услуг превышает импорт, то
наблюдается приток капитала в страну, но он может сопровождаться выдачей кредитов и займов другим странам. Если им-
порт превышает экспорт, то наблюдается отток капиталов, хотя
он может сопровождаться получением международных креди-
тов и займов.

В сводном виде систему денежных потоков в экономике,
которая характеризует роль денег в кругообороте продуктов и
доходов, можно представить в виде схемы1 (рис. 1. 1).


Фирмы

Товары и услуги

Товары и услуги



2.2. Способы измерения денежной массы


Основой государственного регулирования экономики явля-
ется кредитно-денежная политика, проводником которой вы-
ступает Банк России. Центральная проблема денежно-кредит-
ной политики определение количества денег, необходимых в
обращении, для чего используются показатели «денежная мас-
са» и «денежная база».

США

РОССИЙСКАЯ ФЕДЕРАЦИЯ

MO = Наличные деньги у населения + Остатки наличных денег в кассах
юридических лиц

M l = МО + Вклады до востребова-
ния + Другие чековые вклады


М2
= Ml + Мелкие срочные вклады
(до 100 тыс. долл.) + Бесчековые сбе-
регательные счета + Однодневные со-
глашения об обратном выкупе и т. п.


M3
= М2 + Крупные срочные вкла-
ды + Срочные соглашения об обрат-
ном выкупе и др.


L = M3 + Коммерческие бумаги,
казначейские векселя, сберегательные
облигации и др.


Ml = МО + Средства юридических
лиц на расчетных и текущих счетах +
+ Вклады до востребования физичес-
ких лиц в коммерческих банках


М2
= М1 + Срочные вклады населе-
ния в коммерческих банках + Сроч-
ные вклады юридических лиц в ком-
мерческих банках


M3
= М2 + Сертификаты коммерче-
ских банков + Облигации свободно об-
ращающихся займов и др.

Денежная масса представляет собой совокупность наличных
денег и денег безналичного оборота. Для измерения количества
денег применяют специальные денежные показатели2 денеж-
ные агрегаты, которые утверждаются в законодательном поряд-
ке. В Российской Федерации используются
денежные агрегаты, принятые в мировой практике: МО, М1, M2.
Однако применение этих показателей в России имеет свою
специфику (табл. 1.1)3.

Таблица 1.1.



Сравнение денежных агрегатов США и РФ показывает, что
денежные агрегаты в России менее ликвидны, чем в странах с
развитой рыночной экономикой. Существенно отличается и
структура денежных агрегатов. Тем не менее, российские денежные агрегаты аналогичны агрегатам стран с развитой рыночной
экономикой по степени убывания ликвидности при переходе от одного агрегата к другому.

В РФ используется также денежный агрегат М2Х «широ-
кие деньги», который равен сумме М2 и всех видов депозитов в
иностранной валюте.

Использование денежных агрегатов зависит от цели, с которой они рассчитываются. Если нужно определить количество де-
нег, находящихся вне коммерческих банков, то используется по
казатель МО, для измерения количества платежных средств М1,
для измерения функции денег как средства накопления М2.

Динамику изменения денежной массы М2 за 2003г.(по октябрь) можно увидеть в таблице 1.2.



























Динамика денежной массы4
Таблица 1.2.

 

Денежная масса (М2)1

Темпы прироста
денежной массы, %

Всего

в том числе:

к предыдущему месяцу

к началу года

наличные деньги (М0)

безналичные средства

1.01.2003

2 119,6

763,3

1 356,2

9,8

1.02.2003

2 026,5

709,0

1 317,5

-4,4

-4,4

1.03.2003

2 108,0

730,9

1 377,1

4,0

-0,5

1.04.2003

2 208,5

749,5

1 459,0

4,8

4,2

1.05.2003

2 311,2

822,4

1 488,8

4,7

9,0

1.06.2003

2 432,4

855,6

1 576,8

5,2

14,8

1.07.2003

2 604,5

917,1

1 687,4

7,1

22,9

1.08.2003

2 625,4

940,9

1 684,4

0,8

23,9

1.09.2003

2 683,2

966,3

1 716,8

2,2

26,6

1.10.2003

2 732,1

957,1

1 774,9

1,8

28,9




1 Денежный агрегат М2 представляет собой объем наличных денег в обращении (вне банков) и остатков средств в национальной валюте на расчетных, текущих счетах и депозитах нефинансовых предприятий, организаций и физических лиц, являющихся резидентами Российской Федерации. В этот агрегат не включаются депозиты в иностранной валюте.




Для измерения количества денег в обращении используется

также «денежная база». В ее состав входят:

суммы наличных денег в обращении и в кассах коммерче-
ских банков;

средства в фонде обязательных резервов банков;

остатки на корреспондентских счетах коммерческих бан
ков в Банке России.





2.3. Спрос на деньги. Предложение денег. Равновесие на рынке денег.


Рынок денег характеризуется спросом на деньги и предло-
жением денег. Спрос на деньги предъявляется в том случае, если
отдается предпочтение наличным деньгам по сравнению с другими видами активов (ценными бумагами, недвижимостью и т. п.). Когда хозяйствующие субъекты выбирают, куда вложить
денежные средства, они руководствуются доходностью, ликвид-
ностью, степенью риска, нормой ссудного процента. Деньги
обладают универсальной ликвидностью, но степень ликвидно-
сти высока и у ценных бумаг, к тому же ценные бумаги прино-
сят доход. Однако у ценных бумаг велик риск. Хозяйствующие
субъекты руководствуются нормой ссудного процента: если
процент высок, то выгодно отдать деньги в кредит, менее вы-
годно покупать ценные бумаги или недвижимость. Если ссуд-
ный процент низок, то нет смысла отдавать в кредит, лучше
купить ценные бумаги или другие активы.

Спрос на деньги подвержен влиянию многих факторов.
Представители классической количественной теории денег счи-
тали, что такими факторами являются уровень цен, объем про-
изводства, скорость обращения денег (М = PQ/V). Дж. М. Кейнс
создал свою теорию спроса на деньги, которая получила назва-
ние теории предпочтения ликвидности». Согласно этой теории,
три мотива побуждают хозяйствующего субъекта хранить свои
активы в виде денег:

трансакционный (потребность в деньгах для покупки-про-
дажи товаров и услуг);

мотив предосторожности;

спекулятивный (хозяйствующие субъекты выбирают, куда
вложить деньги, руководствуясь критериями доходности, лик-
видности, риска).

Спрос на деньги (md) определяется по формуле

md = 1/h * PY+ L(r),

где h – скорость обращения денег

Y – доход

L – ликвидность

r – норма ссудного процента.

Другими словами, спрос на деньги есть функция от дохода
и нормы ссудного процента: md = f(Y, r).

Современные теории спроса на деньги выделяют дополни-
тельные факторы, влияющие на спрос: богатство, изменения в
ожиданиях, инфляцию и т. д. Эти теории определяют общий
спрос на деньги как сумму спроса на деньги для сделок купли-
продажи товаров и услуг и спроса на деньги со стороны акти-
вов. Спрос на деньги (D) для сделок купли-продажи товаров и
услуг определяется по формуле: md = PQ/V. Графически он
изображается в виде прямой, параллельной оси ординат
(рис. 1.2, а)5.

a б в Рис. 1.2.


Спрос на деньги со стороны активов зависит от нормы ссуд-
ного процента (рис. 1.2, б).

Кривая общего спроса на деньги параллельна кривой спро-
са со стороны активов, но сдвинута вправо по оси абсцисс на
величину спроса на деньги для сделок купли-продажи товаров
(рис. 1.2, в).

Предложение денег определяется эмиссией денег и зависит
от денежно-кредитной политики Банка России. В условиях
инфляции, когда требуется сокращение количества денег в o6-
ращении, кривая предложения денег может быть перпендику-
лярна к оси абсцисс. Если необходимо фиксировать норму ссуд-
ного процента, то кривая предложения параллельна этой оси.
Если же необходимо изменить и количество денег в обращении
и норму ссудного процента, то кривая предложения располага-
ется наклонно к оси абсцисс (рис. 1.3)6.


Рис. 1.3.


Точка пересечения кривой спроса и кривой предложения
денег есть точка равновесия рынка денег. Точка равновесия
определяет рыночную цену денег, которая измеряется в едини-
цах номинальной нормы ссудного процента, а также равновес-
ное количество денег md = ms (рис. 1.4).





Рис.1.4.




Если предложение денег увеличивается, то норма ссудного
процента снижается, кредит охотно берут предприниматели,
инвестируют его в производство, и темпы развития экономики
повышаются. Таким образом, государство может преднамерен-
но нарушать равновесие на рынке денег с целью ускорения
развития экономики. Однако процентная ставка не может сни-
жаться бесконечно, есть минимальная норма, ниже которой она
не может снизиться. Эта минимальная норма определяется из-
держками банка. Точка касания кривой спроса и кривой мини-
мальной нормы ссудного процента получила название ликвид-
ной ловушки7 (рис. 1.5).


Рис.1.5.


За этой точкой равновесие денежного рынка невозможно,
так как при дальнейшем росте предложения денег норма ссуд-
ного процента не будет снижаться, количество денег в обраще-
нии будет расти, что означает инфляцию. Поэтому условием
краткосрочного равновесия на рынке денег является неравен-
ство: ms < ms.

Уравнение долгосрочного равновесия на рынке денег дано
М. Фридманом:

^ms= Ŷ+^Pe,

где ^ms долгосрочный темп роста предложения денег, %;

Ŷ долгосрочный темп изменения совокупного дохода, %;

^Ре долгосрочный темп роста цен, исключающий инфляцию, %.




2.4. Основные теории, характеризующие роль денег в экономике.


Теория денег изучает роль денег в экономике. Рассмотрим
основные исторические этапы развития теории денег. Первый
этап классическая количественная теория денег. Ее представи-
тели Дж. Локк, Д. Рикардо, Д. Юм, Дж. Вандерлинт, И. Фи-
шер и др. Сторонники этой теории считали, что количество
денег в обращении влияет на уровень цен. Первопричиной,
двигателем изменений выступает денежная масса. Изменение
массы денег приводит к пропорциональному изменению цен.
Представители количественной теории считали, что V и Q стре-
мятся к естественному уровню, присущему каждому из них, и
не зависят от денежной политики, т. е. могут рассматриваться
как константы. Господствующей стала точка зрения о бессиль-
ности денежно-кредитной политики как инструмента стабили-
зации экономики.

Второй этап монетаризм. М. Фридман обнаружил зависи-
мость между количеством денег в обращении и экономическим циклом. В пределах одного цикла эта зависимость выглядит
следующим образом: изменения в темпах роста денежной мас-
сы, находящейся в обращении, приводят к изменениям в тем-
пах роста номинального ВНП (как за счет изменения реального
количества производимых товаров и услуг, так и за счет измене-
ния абсолютного уровня цен). У монетаристов V величина
переменная. Кроме того, происходит запаздывание во взаимо-
связях между движением ВНП, массой денег и уровнем цен.
Темпы роста предложения денег достигают своей высшей точки
и начинают замедляться еще до начала пика экономического
цикла. Аналогично темпы роста предложения денег начинают
ускоряться до того момента, когда экономический цикл достиг-
нет дна. М. Фридман считал, что денежно-кредитная политика
имеет решающее значение в развитии экономики. Эти выводы
легли в основу «денежного правила» М. Фридмана: среднегодо-
вой прирост денежной массы может составлять 4 5 % в год
при среднегодовом увеличении реального ВНП примерно на
3% (это среднее значение реального экономического роста на
долговременных интервалах) и незначительном снижении ско-
рости обращения денег. Это означает, что денежную массу сле-
дует наращивать с постоянным темпом независимо от динами-
ки и циклических колебаний конъюнктуры рынка или ограни-
чивать рост денежной массы постоянным темпом, но отнюдь
не сокращать денежную массу.

Третий этап кейнсианство. Дж. М. Кейнс считал, что день-
ги воздействуют на развитие экономики не через цены, а через
норму ссудного процента: рост нормы ссудного процента удо-
рожает кредит и ведет к сокращению инвестиций в производст-
во. Снижение нормы ссудного процента, напротив, облегчает
доступ к кредиту и стимулирует инвестиции. Решающим рыча-
гом воздействия на экономику Дж. Кейнс считал налоговую
политику и политику государственных расходов (фискальную
политику): облегчение налогового бремени и рост государствен-
ных инвестиций в экономику ускоряют темпы ее развития, уве-
личение налогового гнета и снижение государственных инвес-
тиций, напротив, приводят к замедлению темпов развития эко-
номики. Кейнсианцы полагали, что денежная политика слабо
влияет на развитие экономики в целом. В результате этого воз-
ник конфликт между монетаризмом и кейнсианством.

Четвертый этап современные теории денег. Это синтез
монетаризма и кейнсианства. Представители современных тео-
рий считают, что государство должно в целях воздействия на
экономику использовать и денежно-кредитную и фискальную
политику.






3. ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ


3.1. Виды денежных знаков и порядок их выпуска в обращение

Денежная система это организация денежного обращения
в стране, закрепленная национальным законодательством. Она
включает в себя следующие элементы8:

название денежной единицы;

виды денежных знаков, порядок их выпуска и характер
обеспечения;

регулирование денежного обращения;

организация наличного и безналичного платежных обо-
ротов;

курс национальной валюты, порядок ее обмена на иност-
ранную валюту.

Официальной денежной единицей (валютой) РФ является
рубль. Один рубль состоит из 100 копеек. В России два вида
денежных знаков банкноты и монета. Их подделка преследу-
ется по закону. Банкноты и монета являются безусловными
обязательствами Банка России и обеспечиваются всеми его
активами.

Эмиссия это такой выпуск денег в оборот, который приво-
дит к общему увеличению денежной массы в обращении. Эмис-
сия бывает наличная и безналичная.

Принципы эмиссии:

Принцип номинала;

принцип необязательности обеспечения (не устанавлива-
я официальное соотношение между рублем и золотом или другими драгоценными металлами);

принцип монополии и уникальности (эмиссия наличных
денег, организация их обращения и изъятия на территории РФ
осуществляются исключительно Банком России);

принцип безусловной обязательности (рубль является един-
ственным законным платежным средством на территории РФ);

принцип неограниченной обмениваемости (не допускаются
какие-либо ограничения по суммам или субъектам обмена; при
обмене банкнот и монеты на денежные знаки нового образца
срок их изъятия из обращения не может быть менее одного года
и более пяти лет);

принцип правового регулирования (решение о выпуске
денег в обращение и изъятии их из обращения принимает Со-
вет директоров Банка России).

Функции Банка России по эмиссии денег:

прогнозирование и организация производства, перевозки
и хранения банкнот и монеты;

создание резервных фондов банкнот и монеты;

утверждение правил хранения, перевозки и инкассации
наличных денег для кредитных организаций;

установление признаков платежеспособности денежных
знаков, порядка замены поврежденных денежных знаков и их
уничтожение;

определение порядка ведения кассовых операций.

С 1 января 1998 г. в 1000 раз изменилась нарицательная сто-
имость российских денежных знаков и масштаб цен. Причины
деноминации заключались в необходимости сокращения издер-
жек на печатание денег. К тому же следует добавить и то, что
употребление цен со многими нулями вызывало определенные
неудобства.

Деноминация денежных знаков была произведена путем
постепенной замены денежных знаков через нормальные кана-
лы денежного обращения (банки, места реализации товаров и
услуг). Основной принцип деноминации недопущение каких-
либо потерь для владельцев денег. В 1998 г. Банком России
выпущены в обращение новые банковские билеты номиналом
в 5, 10, 50, 100, 500 руб. и металлические монеты с номиналом
в 1, 5, 10, 50 коп. и 1, 2, 5 руб. При этом сохранился прежний
внешний вид денежных знаков с нарицательной стоимостью,
уменьшенной в 1000 раз.


Случайные файлы

Файл
33610.rtf
178812.rtf
81114.rtf
73550.rtf
159373.rtf




Чтобы не видеть здесь видео-рекламу достаточно стать зарегистрированным пользователем.
Чтобы не видеть никакую рекламу на сайте, нужно стать VIP-пользователем.
Это можно сделать совершенно бесплатно. Читайте подробности тут.