Анализ финансовых показателей (164628)

Посмотреть архив целиком

СОДЕРЖАНИЕ


ВВЕДЕНИЕ_______________________________________________________________3

ПОКАЗАТЕЛИ ЛИКВИДНОСТИ____________________________________________4

ПОКАЗАТЕЛИ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ АКТИВНОСТИ (ОБОРАЧИВАЕМОСТИ)__6


ПОКАЗАТЕЛИ ДОХОДНОСТИ_____________________________________________9

ПОКАЗАТЕЛИ РЫНОЧНОЙ АКТИВНОСТИ_______________________________10

ПОКАЗАТЕЛИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВОГО РЫЧАГА______________12


КОМПЛЕКСНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ____________________________________________13


ЗАКЛЮЧЕНИЕ_____________________________________________________________14


СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ____________________________________________________14



ВВЕДЕНИЕ

Анализ финансовых показателей позволяет выявить критические точки в деятельности фирмы, определить причины проблем и запланировать действия, направленные на их решение. Финансовый анализ складывается из четырех основных шагов:

  • выбор показателей, подходящих для анализа стратегических проблем;

  • расчет этих показателей;

  • сравнение полученных величин с аналогичными показателями данной фирмы за предыдущие годы, среднеотраслевыми, конкурентными величинами;

  • использование показателей при составлении финансовых планов для определения способов решения проблем и будущих возможностей фирмы.

Среди множества финансовых показателей есть такие, которые имеют особо важное значение для определения позиции фирмы и могут использоваться для анализа любых стратегических проблем.

Можно выделить четыре типа наиболее значимых финансовых показателей. Это показатели:

  • ликвидности (краткосрочной платежеспособности);

  • хозяйственной активности (оборачиваемости);

  • доходности (прибыльности, рентабельности);

  • рыночной активности.

















Рассмотрим эти показатели на примере баланса фирмы «Сирин - графика»:

Актив

Сумма,

тыс. руб.

Пассив

Сумма,

тыс. руб.

1

2

3

4

Оборотный капитал

Касса

Счета в банке

Ценные бумаги

Дебиторская задолженность

Запасы готовой продукции

Незавершенное производство

Запасы сырья и материалов

Основной капитал

Оборудование

Амортизация

Недвижимость

Земля

Нематериальные активы

Итого


5

70

5

20

150

40

30


20

5

70

80

5

500


Обязательства

Краткосрочные кредиты

Прочие статьи краткоср. Зад-сти

Долгосрочные обязательства

Собственный капитал

Акционерный(уставный)капитал:

  • привилегированные акции

  • обычные акции

  • прибыль

  • резервы

Итого


110

40

50



40

180

50

30






500



ПОКАЗАТЕЛИ ЛИКВИДНОСТИ

Ликвидность это способность организации ответить по сво­им краткосрочным обязательствам. Если платежеспособность фир­мы низка, это говорит о ее крайне слабом финансовом здоровье и невозможности решать большинство вопросов своей деятельно­сти, в частности такого, как привлечение новых займов, поскольку доверие кредиторов будет подорвано. Иначе ликвидность опреде­ляют как качество оборотных (текущих) активов фирмы, их спо­собность покрывать долги фирмы.

Если фирма хочет составить обоснованный стратегический план, то проблема ликвидности должна быть решена еще до начала про­цесса долгосрочного планирования.

Выделяют два основных вида показателей ликвидности:

  • общий коэффициент покрытия,

  • коэффициент абсолютной ликвидности.

Общий коэффициент покрытия выражает соотношение между те­кущими (оборотными) активами фирмы и ее текущими (кратко­срочными) обязательствами.

Общий коэффициент Текущие активы покрытия (ОКП) = Текущие пассивы

В нашем случае ОКП = 320/200 = 1.6 (см; баланс «Сирин-графики»).

Минимально необходимая величина ОКП должна быть не ме­нее 1 — иначе фирма будет признана неплатежеспособной. Опти­мальный показатель ОКП по оценкам экспертов колеблется в диа­пазоне от 2 до 2,5.

Однако приемлемая величина ОКП в большой степени зависит от специфики отрасли, размеров фирмы, степени доверия к ней кредиторов. ОКП может быть ниже для отраслей с быстрой оборачи­ваемостью текущих активов (около 1,5), для фирм с небольшими товарно-материальными запасами и хорошей репутацией.

Значение общего коэффициента покрытия, как и в целом показа­телей ликвидности для планирования определяется его способ­ностью ответить на следующие вопросы.

1. Могут ли прогнозы ликвидности обеспечить выплаты фирмы по значительным обязательствам?

2. В состоянии ли подготовленные прогнозы ликвидности объяс­нить причины падения платежеспособности (если такое существует) и связать эти процессы с изменениями в доходах?

3. Какие усилия должна предпринять организация (а точнее, ее менеджмент) для улучшения позиций платежеспособности?

4. Могут ли быть изменены условия, лежащие в основе ухудшив­шейся ситуации?

Существует ряд практических советов по повышению платеже­способности фирмы.

Один из них увеличение краткосрочных долгов предприятия, а за счет их и величины текущих активов. Если предприятие путем эффективной деятельности сумеет вложить денежные средства так, чтобы они принесли дополнительную прибыль, то полу­ченная прибыль позволит увеличить оборотные средства, а значит, улучшить соотношение между текущими активами и пассивами.

Другой способ не увеличивать оборотные средства, а часть их, напротив, направить на погашение долгов. Но в этом случае снижается величина как текущих пассивов, так и текущих акти­вов, что может привести не только к повышению, но и к пониже­нию показателей ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает соотношение между наиболее ликвидной частью текущих активов и текущими пассивами. Наиболее ликвидная часть текущих активов, или «быстрооборачиваемые» активы, определяется как разница между общей величиной текущих активов (оборотных средств) и всеми товарно-материальными запасами.


Коэффициент абсолютной Текущие активы запасы ликвидности (АЛ К) = Текущие пассивы

У нас АЛК = (320-220)/200 ==100/200 = 0.5.

По оценкам экспертов теоретически приемлемой величиной счи­тается АЛК не ниже 0,2. Показатель АЛК менее консервативен, чем общий коэффициент покрытия, он определяет способности наиболее ликвидных текущих активов денег в кассе, на банков­ском счете, ценных бумаг оплатить долги предприятия. В на­шем гипотетическом случае фирма «Сирии-графика» имеет несколь­ко заниженный ОКП, но обладает хорошей структурой оборотных средств в отношении обязательств, что выражено в высоком АЛК.

ПОКАЗАТЕЛИ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ АКТИВНОСТИ (ОБОРАЧИВАЕМОСТИ)

Этот тип финансовых показателей определяет, насколько хоро­шо фирма использует свои ресурсы. Обычно показатели активно­сти выражают соотношение между величиной продаж и различ­ными элементами активов, то есть выясняют количество продаж, созданное одним рублем инвестиций в активы. Одними из наибо­лее употребляемых показателей активности являются:

  • оборот счетов к оплате (оборот дебиторской задолженности);

  • оборот запасов;

  • оборот основных средств (фиксированных активов).

Оборот счетов к оплате определяется как соотношение величины продаж в кредит и счетов к оплате (дебиторской задолженности).


Оборот счетов Чистые продажи в кредит

к оплате (ОСО) = ———————————————————

Счета к оплате (дебиторская задолженность)



Предположим, что «Сирин-графика» треть своих продаж осуще­ствила в кредит. Тогда:

ОСО = 260 (1/3) / 20 = 4.3.

Следовательно, счета к оплате в течение года обернулись 4,3 раза.

Чем выше показатель ОСО, тем короче время между продажей и получением денег. Величина ОСО, таким образом, показывает, насколько хорошо фирма управляет дебиторской задолженностью.

Если показатель ОСО фирмы низок по сравнению с предыду­щими периодами, или среднеотраслевыми цифрами, или показа­телями фирм-конкурентов, это может означать:

  • разнообразие разновидностей потребительских кредитов, при­меняемых фирмой;

  • чрезмерно мягкую кредитную политику;

  • неумение фирмы справляться со сбором платежей в назна­ченные сроки.

Если при планировании своей деятельности фирма не обратит внимание на тревожные показатели ОСО, в будущем это приведет к следующим негативным последствиям:

  • убыткам в сфере кредитных продаж;

  • увеличению издержек по получению платежей;

  • снижению ликвидности за счет увеличения доли активов, вы­раженных в дебиторской задолженности.


Оборот товарно-материальных запасов. Этот показатель опреде­ляет насколько сбалансирована величина запасов фирмы. Рассчиты­вается как соотношение между стоимостью проданных товаров (издержек на реализованные фирмой товары) и величиной товар­но-материальных запасов.



Оборот товарно- Стоимость проданных товаров материальных запасов (03) = ————————————————

Запасы

В нашем случае 03 = 145/220 =0.66.

Данный показатель измеряет скорость прохождения товаров от покупки ресурсов до продажи готовых товаров. Расчет 03 приме­ним только в тех случаях, когда продажи возрастают равномерно.


Случайные файлы

Файл
160568.rtf
28237-1.rtf
30725.rtf
71522-1.rtf
8930-1.rtf




Чтобы не видеть здесь видео-рекламу достаточно стать зарегистрированным пользователем.
Чтобы не видеть никакую рекламу на сайте, нужно стать VIP-пользователем.
Это можно сделать совершенно бесплатно. Читайте подробности тут.