Ценные бумаги и фондовый рынок Я.М.Миркин (T-BOOK13)

Посмотреть архив целиком










×ÀÑÒÜ IV



Ïðîôåññèîíàëüíûå ó÷àñòíèêè ðûíêà öåííûõ áóìàã



Ãëàâà 13. ÑÒÐÓÊÒÓÐÀ ÐÛÍÊÀ ÖÅÍÍÛÕ ÁÓÌÀÃ: ÂÈÄÛ Ó×ÀÑÒÍÈÊΠÐÛÍÊÀ È ÈÕ ÂÇÀÈÌÎÄÅÉÑÒÂÈÅ


Âñå äåëàëîñü ïðîñòî â òå äàâíèå äíè.Åñëè ó êîãî-òî áûëî ìíîãî äåíåã, îí ïðîñòî êëàë èõ â áàíêó, çàêàïûâàë åå ïîä çàáîðîì, ãîâîðèë: "Ó ìåíÿ äåíüãè â áàíêå" è áîëüøå íè î ÷åì íå áåñïîêîèëñÿ.


Ëüþèñ Êýððîë, ïèñüìî.




13.1. Ìîäåëè è ñòðóêòóðà íàèáîëåå

ðàçâèòûõ ôîíäîâûõ ðûíêîâ ìèðà


Ñõåìû 20-22 ñîäåðæàò ñòðóêòóðû íàèáîëåå ðàçâèòûõ ôîíäîâûõ ðûíêîâ ìèðà (ÑØÀ, ßïîíèÿ, Ãåðìàíèÿ). Î÷åâèäíî ñõîäñòâî ìåæäó íèìè - ïîäîáíûå ñõåìû ìîæíî áûëî áû ñîçäàòü è äëÿ ôîíäîâûõ ðûíêîâ Âåëèêîáðèòàíèè, Ôðàíöèè, äðóãèõ ñòðàí.


Îñíîâíûå ÷åðòû ñõîäñòâà:


ðûíêè ãîñóäàðñòâåííûõ è ÷àñòíûõ öåííûõ áóìàã - ýòî ïàðàëëåëüíûå (õîòÿ è ÷àñòî ïåðåñåêàþùèåñÿ) ôîíäîâûå ñèñòåìû.  ÷àñòíîñòè, îáðàùåíèå ãîñóäàðñòâåííûõ áóìàã íàõîäèòñÿ ïîä ñèëüíûì âëèÿíèåì öåíòðàëüíîãî áàíêà (îñóùåñòâëåíèå äåíåæíîé ïîëèòèêè ÷åðåç îïåðàöèè ñ ãîñóäàðñòâåííûìè öåííûìè áóìàãàìè íà îòêðûòîì ðûíêå) è Ìèíèñòåðñòâà ôèíàíñîâ;


îñíîâíûå êîìïîíåíòû ëþáîãî ðûíêà öåííûõ áóìàã - ýòî:


ýìèòåíòû (ëèöà, èñïûòûâàþùèå íåäîñòàòîê â äåíåæíûõ ðåñóðñàõ è ïðèâëåêàþùèå èõ íà îñíîâå âûïóñêà öåííûõ áóìàã);


ïðîôåññèîíàëüíûå ó÷àñòíèêè - äèëåðû è áðîêåðû - èõ åùå íàçûâàþò ôèíàíñîâûìè ïîñðåäíèêàìè, ÷åðåç íèõ îñóùåñòâëÿåòñÿ ïåðåðàñïðåäåëåíèå ñâîáîäíûõ äåíåæíûõ ñðåäñòâ îò èíâåñòîðîâ ê ýìèòåíòàì öåííûõ áóìàã.  çàâèñèìîñòè îò ìîäåëè ôîíäîâîãî ðûíêà, ïðèíÿòîé â äàííîé ñòðàíå (ñì. ãëàâó 1), â ýòîì êà÷åñòâå âûñòóïàþò íåáàíêîâñêèå êîìïàíèè ïî öåííûì áóìàãàì (ÑØÀ), áàíêè (Ãåðìàíèÿ), ëèáî îíè èìåþò ñìåøàííûé - áàíêîâñêèé è íåáàíêîâñêèé ñîñòàâ (íàïðèìåð, ßïîíèÿ). Íåçàâèñèìî îò áàíêîâñêîé èëè íåáàíêîâñêîé ìîäåëè ðûíêà öåííûõ áóìàã, êîììåð÷åñêèå áàíêè øèðîêî èñïîëüçóþòñÿ â êà÷åñòâå ôèíàíñîâûõ ïîñðåäíèêîâ è èíâåñòîðîâ íà ðûíêå ãîñóäàðñòâåííûõ öåííûõ áóìàã. Îñîáûì ïðîôåññèîíàëüíûì ó÷àñòíèêîì ðûíêà öåííûõ áóìàã ÿâëÿþòñÿ èíâåñòèöèîííûå êîíñóëüòàíòû (êîìïàíèè, îñóùåñòâëÿþùèå êîíñóëüòàöèîííûå óñëóãè ïî ïîâîäó ñîâåðøåíèÿ ñäåëîê ñ öåííûìè áóìàãàìè);


Случайные файлы

Файл
176185.rtf
149261.rtf
4223.rtf
17050-1.rtf
64448.rtf




Чтобы не видеть здесь видео-рекламу достаточно стать зарегистрированным пользователем.
Чтобы не видеть никакую рекламу на сайте, нужно стать VIP-пользователем.
Это можно сделать совершенно бесплатно. Читайте подробности тут.