Ценные бумаги и фондовый рынок Я.М.Миркин (T-BOOK17)

Посмотреть архив целиком


Ãëàâà 17. ÊÎÌÌÅÐ×ÅÑÊÈÅ ÁÀÍÊÈ

ÍÀ ÐÛÍÊÅ ÖÅÍÍÛÕ ÁÓÌÀÃ





"Èñòîðè÷åñêè íàøè ôîíäîâûå áàðæè ÿâëÿþòñÿ îðãàíàìè áàíêîâ. Ðàçâå, íàïðèìåð, â Ðîññèè ìîæíî äóìàòü î ïðÿìîé ýìèññèè öåííûõ áóìàã íà áèðæó, ìèíóÿ áàíêè? Ñàìîñòîÿòåëüíûå ðóññêèå ýìèññèè ìûñëèìû òîëüêî ïðè íåïîñðåäñòâåííîì ó÷àñòèè áàíêîâ".


Ì.È.Áîãîëåïîâ, "Áèðæà è áàíêè"

(Áàíêîâàÿ ýíöèêëîïåäèÿ, ò.2, 1916ã.)




17.1. Ìåñòî êîììåð÷åñêèõ áàíêîâ

íà ôîíäîâîì ðûíêå


Ðîññèéñêàÿ ìîäåëü ðûíêà öåííûõ áóìàã


Êàê óæå óêàçûâàëîñü â ãëàâå 1, â íà÷àëå 90-õ ã.ã. ñòèõèéíî â Ðîññèè áûëà âûáðàíà ñìåøàííàÿ ìîäåëü ôîíäîâîãî ðûíêà (ðûíêà öåííûõ áóìàã), íà êîòîðîì îäíîâðåìåííî è ñ ðàâíûìè ïðàâàìè ïðèñóòñòâóþò è áàíêè, è íåáàíêîâñêèå èíâåñòèöèîííûå èíñòèòóòû. Ýòî - åâðîïåéñêàÿ ìîäåëü óíèâåðñàëüíîãî êîììåð÷åñêîãî áàíêà, íå ïðåäïîëàãàþùàÿ îáúåìíûõ îãðàíè÷åíèé íà îïåðàöèè ñ öåííûìè áóìàãàìè, ìîäåëü àãðåññèâíîãî áàíêà, ñïîñîáíîãî èìåòü êðóïíûå ïîðòôåëè àêöèé íåôèíàíñîâûõ ïðåäïðèÿòèé, îêðóæàþùåãî ñåáÿ ðàçëè÷íûìè íåáàíêîâñêèìè ôèíàíñîâûìè èíñòèòóòàìè è îñóùåñòâëÿþùåãî ðåàëüíûé êîíòðîëü èõ äåÿòåëüíîñòè.

Äàííàÿ ìîäåëü ñâÿçàíà ñ ïîâûøåííîé ðèñêîâàííîñòüþ îïåðàöèé áàíêà. Åãî ðèñêè ïî îïåðàöèÿì ñ öåííûìè áóìàãàìè íå îòãðàíè÷åíû îò ðèñêîâ ïî êðåäèòíî-äåïîçèòíîé è ðàñ÷åòíîé äåÿòåëüíîñòè, â òî æå âðåìÿ îí â çíà÷èòåëüíîé ñòåïåíè çàâèñèò îò ïîëîæåíèÿ äåë ó êðóïíåéøèõ êëèåíòîâ, â îáîðîò êîòîðûõ âòÿíóòû çíà÷èòåëüíûå åãî ñðåäñòâà (÷åðåç ó÷àñòèå â àêöèîíåðíîì êàïèòàëå è îáëèãàöèîííûõ çàéìàõ).


Èç áîëåå, ÷åì 30 íàèáîëåå ðàçâèòûõ ñòðàíîâûõ ðûíêîâ öåííûõ áóìàã, ïðèìåðíî 40-45% - ðûíêè ñ "êèòàéñêîé ñòåíîé" ìåæäó êîììåð÷åñêèì è èíâåñòèöèîííûì áàíêîâñêèì äåëîì, 40-45% - ñìåøàííûå ðûíêè è 10-15% - íîñÿò ÷èñòî áàíêîâñêèé õàðàêòåð.


Случайные файлы

Файл
145983.doc
17129.rtf
22014-1.rtf
123839.rtf
4375.rtf




Чтобы не видеть здесь видео-рекламу достаточно стать зарегистрированным пользователем.
Чтобы не видеть никакую рекламу на сайте, нужно стать VIP-пользователем.
Это можно сделать совершенно бесплатно. Читайте подробности тут.