Ценные бумаги и фондовый рынок Я.М.Миркин (T-BOOK20)

Посмотреть архив целиком


Ãëàâà 20. ÃÎÑÓÄÀÐÑÒÂÅÍÍÎÅ ÐÅÃÓËÈÐÎÂÀÍÈÅ ÐÛÍÊÀ ÖÅÍÍÛÕ ÁÓÌÀÃ: ÑÎÄÅÐÆÀÍÈÅ È ÎÐÃÑÒÐÓÊÒÓÐÀ



20.1. Îñíîâû ðåãóëèðîâàíèÿ ãîñóäàðñòâîì

ðûíêà öåííûõ áóìàã


Ðîëü ãîñóäàðñòâà â ðåãóëèðîâàíèè ìîæåò áûòü ñâåäåíà ê ñëåäóþùåìó:

à) èäåîëîãè÷åñêàÿ è çàêîíîäàòåëüíàÿ ôóíêöèÿ (êîíöåïöèÿ ðàçâèòèÿ ðûíêà, ïðîãðàììà åå ðåàëèçàöèè, óïðàâëåíèå ïðîãðàììîé, çàêîíîäàòåëüíûå àêòû äëÿ çàïóñêà è ðàçâèòèÿ ðûíêà); á) êîíöåíòðàöèÿ ðåñóðñîâ (ãîñóäàðñòâåííûõ è ÷àñòíûõ) íà öåëè ñòðîèòåëüñòâà è, â ïåðâóþ î÷åðåäü, îïåðåæàþùåãî ñîçäàíèÿ èíôðàñòðóêòóðû; â) óñòàíîâëåíèå "ïðàâèë èãðû" (òðåáîâàíèé ê ó÷àñòíèêàì, îïåðàöèîííûõ è ó÷åòíûõ ñòàíäàðòîâ); ã) êîíòðîëü çà ôèíàíñîâîé óñòîé÷èâîñòüþ è áåçîïàñíîñòüþ ðûíêà (ðåãèñòðàöèÿ è êîíòðîëü çà âõîäîì íà ðûíîê, ðåãèñòðàöèÿ öåííûõ áóìàã, íàäçîð çà ôèíàíñîâûì ñîñòîÿíèåì èíâåñòèöèîííûõ èíñòèòóòîâ, ïðèíÿòèå ìåð ïî èõ îçäîðîâëåíèþ, êîíòðîëü çà ñîáëþäåíèåì ïðàâîâûõ è ýòè÷åñêèõ íîðì, ïðèìåíåíèå ñàíêöèé); ä) ñîçäàíèå ñèñòåìû èíôîðìàöèè î ñîñòîÿíèè ðûíêà öåííûõ áóìàã è îáåñïå÷åíèå åå îòêðûòîñòè äëÿ èíâåñòîðîâ; å) ôîðìèðîâàíèå ñèñòåìû çàùèòû èíâåñòîðîâ îò ïîòåðü (â ò.÷. ãîñóäàðñòâåííûå èëè ñìåøàííûå ñõåìû ñòðàõîâàíèÿ èíâåñòèöèé); æ) ïðåäîòâðàùåíèå íåãàòèâíîãî âîçäåéñòâèÿ íà ôîíäîâûé ðûíîê äðóãèõ âèäîâ ãîñóäàðñòâåííîãî ðåãóëèðîâàíèÿ (ìîíåòàðíîãî, âàëþòíîãî, ôèñêàëüíîãî, íàëîãîâîãî); ç) ïðåäóïðåæäåíèå ÷ðåçìåðíîãî ðàçâèòèÿ ðûíêà ãîñóäàðñòâåííûõ öåííûõ áóìàã (îòâëåêàþùåãî ÷àñòü äåíåæíîãî ïðåäëîæåíèÿ èíâåñòèöèîííûõ ðåñóðñîâ íà ïîêðûòèå íåïðîèçâîäèòåëüíûõ ðàñõîäîâ ãîñóäàðñòâà).

Îñîáåííî àêòèâíóþ ðîëü äîëæíî âûïîëíÿòü ãîñóäàðñòâî íà íà÷àëüíûõ ýòàïàõ ñòàíîâëåíèÿ ðûíêà öåííûõ áóìàã â ñòðàíå. Äåëî â òîì, ÷òî ýòîò ðûíîê ÿâëÿåòñÿ íàñòîëüêî ìàñøòàáíûì è ðèñêîâàííûì äëÿ ôèíàíñîâîé áåçîïàñíîñòè ñòðàíû, ïðåäúÿâëÿåò íàñòîëüêî âûñîêèå òðåáîâàíèÿ ê èíôðàñòðóêòóðå è ðåñóðñàì íà åãî ñòðîèòåëüñòâî, ÷òî òîëüêî óñèëèÿ ãîñóäàðñòâà "ñâåðõó" ìîãóò çàïóñòèòü ýòîò ðûíîê â åãî öèâèëèçîâàííîé è áåçîïàñíîé ôîðìå. Ïî ñóòè, çäåñü äîëæíà áûòü ìàñøòàáíàÿ ïðîãðàììà ñîçäàíèÿ ðûíêà öåííûõ áóìàã â ñòðàíå, àäåêâàòíàÿ ãîñóäàðñòâåííûì ïðîãðàììàì ïðèâàòèçàöèè, ñòðóêòóðíûõ èçìåíåíèé â îòðàñëÿõ õîçÿéñòâà è ò.ï.


Случайные файлы

Файл
426.doc
28901.rtf
10110-1.rtf
29078-1.rtf
69715.rtf




Чтобы не видеть здесь видео-рекламу достаточно стать зарегистрированным пользователем.
Чтобы не видеть никакую рекламу на сайте, нужно стать VIP-пользователем.
Это можно сделать совершенно бесплатно. Читайте подробности тут.