Финансовый менеджмент (FINMENED)

Посмотреть архив целиком

Лекция №1.


Расходы предприятия. Система финансовых вложений и платежей предприятия.


  1. Система финансовых вложений, их виды и характеристики.

  2. Задачи финансовых вложений для развития предпринимательской деятельности.


À. Финансовые ресурсы предприятия используются для покрытия текущих расходов и инвестиций.

Текущие расходы – средства. направляемые на обеспечение производственной деятельности в течение года. К ним относятся:

  1. приобретение сырья, материалов, комплектующих, полуфабрикатов,

  2. оплата энергетических ресурсов,

  3. зарплата.

Эти затраты покрываются за счет выручки от реализации.

Финансовые вложения можно представить так:



Финансовые вложения и платежи

Развитие предприятия

Ценные бумаги

Образование денежных специальных фондов

Платежи в бюджет

1. пополнение оборотных средств

2. обновление оборудования и технологии

3. капитальное строительство

4. вложения в НИОКР

1. финансовые инвестиции в ценные бумаги

2. эмиссия ценных бумаг и выплата дивидендов

1. резервный, финансовый и страховой фонды

2. поощрительный и социальный фонды

3. благотворительность и творческое использование




Наиболее сложной и емкой сферой является программа развития предприятия. С одной стороны рынок требует от предприятия постоянного выживания, усовершенствования и движения вперед, а с другой стороны эти расходы значительны и рискованны. Кроме того у предприятия есть выбор – это может быть обновление технологий; обновление ассортимента продукции; обновление парка машин, станков, оборудования; другие вложения могут быть связаны с увеличением производственных площадей (новые цеха, склады, лаборатории).

Развитие производственных площадей часто связано с внедрением новых идей, технологий, оборудования, но для этого предприятие должно вложить средства либо в соответствующие научные разработки, либо в приобретение патентов на право пользования имеющихся технологий.

Другим важнейшим направлением в деятельности предприятия является пополнение собственных оборотных средств. Предприятие изначально рассчитывает сумму собственных оборотных средств, но практика рыночной экономики показывает, что часто эта сумма не соответствует потребностям в связи с инфляцией, наличием большой дебиторской задолженности, увеличением выпуска продукции. В таких случаях предприятие должно увеличивать, пополнять собственные оборотные средства.

С появлением фондовых рынков с одной стороны и приватизацией и акционированием предприятий с другой вложение средств в ценные бумаги стало весьма привлекательным. многие крупные фирмы вкладывают средства в ценные бумаг ð портфели ценных бумаг ð ликвидность и прочное финансовое состояние.

Для создания благоприятных социальных, моральных и творческих условий предприятие может часть своих средств направлять на создание резервных, страховых фондов, а также вкладывать средства на строительство жилья, санаториев, лагерей и т.п. для сотрудников.

Сюда примыкают расходы, которые нельзя назвать вложениями, но они обязывают предприятие тратить часть своей прибыли, чтобы выполнить обязательства перед государством – заплатить налоги. Этот вопрос рассматривается с позиции налогового бремени. налоговая система России несовершенна и приносит определенный вред, забирая значительную часть доходов предприятия и сужая таким образом рамки собственных вложений.


Á. Для любой экономики движение вперед является обязательным условием, тем более это касается рыночной экономики. Для настоящего периода характерно постоянное снижение объема производства продукции.

1994 г. – снижение на 40% по сравнению с 1990 г.

1995 г. – 15%

1996 г. – 10%

1997 г. – роста нет, но спад кончился.

Технологический уровень наших основных фондов очень низок. Только 16% машин и оборудования отвечают мировым стандартам. Это связано с инвестиционным кризисом: деньги на развитие производства никто не дает.

На сложившуюся ситуацию влияют следующие факторы:

  1. финансовая дестабилизация основного числа предприятий;

  2. отсутствие мотивации по вложению средств;

  3. отсутствие гибкой налоговой системы;

  4. отсутствие государственных субсидий, инвестиций.

Важность и специфика инвестиций:

  1. Инвестиции всегда осуществляются ради прибыли;

  2. Инвестиции имеют широкую сферу приложений;

  3. Инвестиции всегда требуют серьезных стоимостных и временных оценок;

  4. Инвестиции свидетельствуют о прочности предприятия, благополучии, предвидении;

  5. Инвестиции требуют четкого определения источников финансирования;

  6. Инвестиции требуют наличия альтернативных решений.



Лекция №2.


Финансовое обеспечение, формирование и использование оборотных средств.


  1. Состав оборотных средств и политика управления ими.

  2. Нормировка оборотных средств.

  3. Источники финансирования.

  4. Особенности эффективного управления оборотными средствами.


Лекция №3.


Факторинг как метод финансового обеспечения предпринимательской деятельности.


  1. Понятие и значение факторинга.

  2. Механизм факторингового обслуживания.

  3. Правовая основа факторингового обслуживания.


À. В финансовом менеджменте, который развивается в условиях рыночной экономики, начинают появляться новые термины и понятия. Одно из них – факторинг. Его суть заключается в том, что осуществляется выкуп платежных требований у поставщиков товара, услуг, работ и затем оказывается факторинговая услуга продавцам. Предприятие может иметь банковский кредит для того, чтобы покрыть текущие обязательства, но всегда существует риск, что оно не сможет получить средства от покупателей и рассчитаться с банком.

Факторинговые компании и Факторинговые отделы банка призваны уменьшать такой риск и способствовать устойчивому финансовому положению фирмы.

"Фактор" (англ.) – посредник, маклер. С этой точки зрения факторинг – посредническая операция по взиманию долгов с должников клиента банком, который обслуживает поставщиков товаров, услуг, работ.

Преимущества факторинга для поставщиков:

  1. Он получает 100% гарантию на получение средств по всем платежным счетам.

  2. Банк берет на себя функцию обрабатывать все счета клиента.

  3. Предприятие обеспечивается денежными средствами за достаточно низкую плату.


Á. Механизм факторингового обслуживания.

Факторинговые обслуживанием занимаются либо специальные Факторинговые фирмы, которые тесно связаны с банком, либо специальные Факторинговые отделы банка.

Они оказывают дополнительные услуги по постановке бухгалтерского учета, подготовке аналитической документации.

В факторинговом обслуживании участвуют 3 стороны:

  1. факторинговая фирма;

  2. клиент (поставщик товара, услуг, работ);

  3. фирма-покупатель.

Основной принцип факторинговом операции – факторинговая фирма покупает у своих клиентов их платежные документы и в течение 2–3 дней выплачивает им 70–90% сумм платежных документов.

Факторинговая услуга может быть оказана с грифом:

  • "без финансирования" – клиент получает сумму счета-фактуры при наступлении срока платежа;

  • "с финансированием" – немедленная оплата счетов.

Осуществлению факторинговой сделки предшествует серьезная аналитическая работа.

Получив заявку предприятия, факторинговая фирма внимательно изучает финансовое положение клиента. Анализируются бухгалтерские балансы за 3 года, спрос на продукцию, суммы получаемой прибыли. Если все эти сведения удовлетворяют факторинговую фирму, то договор заключается.

За факторинговые услуги банк получает определенный процент. Оплата факторинговых услуг состоит из 2-х элементов:

  • обычные комиссионные – процент от объема сделки:

  • проценты, которые взимаются за досрочную оплату.

США – родина факторинга. В России он появился в 1988г. (Промстройбанк). Сегодня факторинговые услуги занимают очень маленький процент банковских услуг.

Преимущества факторинговых услуг имеют и фирмы, которые их осуществляют. Это связано с тем, что, заключая договора, эти фирмы расширяют свою клиентуру, получают денежные средства на свои счета, получают возможность влиять на производственную деятельность своих клиентов, становятся партнерами, посредниками крупных финансовых сделок своих клиентов.


Â. Оформление факторинговых сделок.

Основа осуществления факторинговых операций – договор факторинга. Он может быть открытым и закрытым.

Закрытый – договор покупатели не ставятся в известность о наличии факторингового договора.

Открытый договор – на платежных счетах ставится пометка о факторинговом обслуживании.

Виды договоров:

  1. Договор о полном обслуживании. Заключается на длительное время, предусматривает 100% защиту клиента. Единственная обязанность клиента – вести полный учет платежных документов, которые он передает факторинговой фирме.

  2. Договор о предварительной оплате. Дополнительное условие – автоматическое увеличение объема кредитования клиента со стороны факторинговой фирмы в зависимости от увеличения оборота фирмы.

Существование услуги о предварительной оплате клиента требует тщательных подсчетов и снижения риска ð 3 подхода к определению предварительных сумм, которые могут выдаваться клиенту:

  1. определяется общий лимит каждому плательщику. Если сумма задолженности покупателя превышает этот лимит, то банк требует чтобы все суммы платежей, поступающих в факторинговую фирму, были определены и учтены, а разницу доплачивает сам поставщик.

  2. определение ежемесячных лимитов отгрузки.

  3. страхование по отдельным сделкам (банк перестраховывается).

При заключении факторингового договора банк специально оговаривает следующее:

  1. банк не несет ответственности за невыполнение договорных обязательств поставщиком (клиентом).


Случайные файлы

Файл
42782.rtf
22581-1.rtf
158127.rtf
1486.rtf
19098.rtf




Чтобы не видеть здесь видео-рекламу достаточно стать зарегистрированным пользователем.
Чтобы не видеть никакую рекламу на сайте, нужно стать VIP-пользователем.
Это можно сделать совершенно бесплатно. Читайте подробности тут.