Банковские операции с акциями и облигациями (2635)

Посмотреть архив целиком

Томский межвузовский центр дистанционного образования

Томский государственный университет

систем управления и радиоэлектроники (ТУСУР)

Кафедра менеджмента торговых предприятий






КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА


по дисциплине «Рынок ценных бумаг»







Выполнила:

студентка ТМЦДО

специальности 080507

Заподойникова Ирина Николаевна

20 сентября 2009 г.

Проверил(а):

оценка «__________»

«______»_____________2009г.




г. Гурьевск 2009 г


ВАРИАНТ 8


Задание 1

Имеются следующие показатели деятельности предприятия:

Баланс

Статья

Сумма, тыс.руб.

Актив

На начало 2003

На конец

2003

Внеоборотные активы

102 570

108 013

Нематериальные активы

2 580

3 980

Основные средства

91 840

95 883

Долгосрочные финансовые вложения

8 150

8 150

Оборотные средства

34 420

41 383

Запасы

11 790

10 590

Дебиторская задолженность

14 300

13 600

Краткосрочные финансовые вложения

6 580

14 503

Денежные средства

1 750

2 690

Баланс

136 990

149 396

Пассив



Капитал и резервы

79 580

95 150

Уставной капитал

50 000

50 000

Резервный капитал

6 890

8 447

Нераспределенная прибыль

22 690

36 703

Долгосрочные обязательства

40 000

40 000

Облигационный займ

40 000

40 000

Краткосрочные пассивы

17 410

14 246

Займы банков

12 960

10 581

Кредиторская задолженность поставщикам

4 450

3 665

Баланс

136 990

149 396


Отчет о прибылях и убытках

тыс.руб.

Статья

2003

2002

Выручка от реализации

287 600

215 080

Себестоимость реализованной продукции

226 980

185 970

Валовая прибыль

60 620

29 110

Коммерческие и управленческие расходы

15 690

7 860

Прибыль от продаж

44 930

21 250

Прочие доходы и расходы

4 560

1 569

Прибыль до уплаты налога и процентов

49 490

22 819

Расходы по выплате процентов по облигациям

6 800

6 800

Налог на прибыль

10 320

4 560

Чистая прибыль

32 370

11 459

Начисленные дивиденды

16 800

6 580

Нераспределенная прибыль

15 570

4 879


Дополнительная информация

Выпущенные обыкновенные акции, шт.

100 000

100 000

Рыночная цена одной акции, руб.

560

536

Номинальная цена облигации, тыс.руб.

100

100


Рассчитайте и проанализируйте следующие показатели:

  1. Балансовую стоимость облигации.

  2. Балансовую стоимость акции.

  3. Дивиденд на одну акцию.

  4. Прибыль на одну акцию.

  5. Покрытие дивидендов по обыкновенным акциям.

  6. Покрытие процента по облигациям.

  7. Рентабельность собственного капитала.

  8. Финансовый рычаг.


Решение:

1. Балансовая стоимость облигации равна отношению чистых активов, обеспечивающих облигации к числу выпущенных облигаций. Чистые активы, обеспечивающие облигации определяются как разность между балансовой стоимостью активов минус кредиторская задолженность (долги банкам и текущая задолженность), задолженность участников по оплате уставного капитала, остаточная стоимость нематериальных активов, собственные акции, выпущенные на баланс общества, убытки общества.

Чистые активы на н.г. = 136 990 -17 410 – 2 580 – 50 000 = 67 000 тыс.руб.

Число выпущенных облигаций = 40 000 / 100 = 400 шт.

БС об. н.г. = 67 000 / 400 = 167,5 тыс.руб.

Чистые активы на к.г. = 149 396 – 3 980 – 50 000 – 14 246 = 81 170 тыс.руб.

Число выпущенных облигаций = 40 000 / 100 = 400 шт.

БС об. к.г. = 81 170 / 400 = 202,9 тыс.руб.


2. Балансовая стоимость акции определяется по формуле:

БС ак. = Чистые активы / число выпущенных акций

Чистые активы = общая стоимость активов по балансу минус нематериальные активы, минус краткосрочные обязательства, минус задолженность по облигациям.

Ч.акт.н.г. = 136 990 -17 410 – 2 580 – 40 000 = 77 000 тыс.руб.

БС ак. = 77 000 / 100 000 = 0,77 тыс.руб. на одну акцию.

Ч.акт.к.г. = 149 396 – 3 980 – 40 000 – 14 246 = 91 170 тыс.руб.

БС ак. = 91 170 / 100 000 = 0,91 тыс.руб. на одну акцию.


3. Дивиденд на одну акцию:

Н.г. = 16 800 / 100 000 = 0,168 тыс.руб.

К.г. = 6 580 / 100 000 = 0,066 тыс.руб.


4. Прибыль на одну акцию:

Чистая прибыль компании составила на начало года 32 370 тыс.руб., на конец года – 11 459 тыс.руб.

ЕSP на начало года 32 370 / 100 000 = 0,32 тыс.руб. на акцию.

ЕSP на конец года 11 459 / 100 000 = 0,12 тыс.руб. на акцию.


5. Покрытие дивиденда по акциям:

Пд н.г. =

Пд к.г. =

6. Покрытие процента по облигациям равно отношению прибыли до уплаты налогов и процентов к сумме процентов по облигациям.

ППО н.г. =

ППО к.г. =

7. Рентабельность собственного капитала = чистая прибыль за год / среднегодовая стоимость собственного капитала.

РОЕ н.г. = 32 370 / (50 000 + 6 890 + 22 690) = 40,7%

РОЕ к.г. = 11 459 / (50 000 + 8 447 + 36 703) = 12%


8. Финансовый рычаг = заемный капитал / собственный капитал.

Заемный капитал – долгосрочные кредиты банков и облигационные займы.

ЗК н.г. = 40 000

ЗК к.г = 40 000

СК н.г. = 50 000 + 6 890 + 22 690 = 79 580 тыс.руб.

СК к.г. = 50 000 + 8 447 + 36 703 = 95 150 тыс.руб.

ФР н.г. = 40 000 / 79 580 = 0,5

ФР к.г. = 40 000 / 95 150 = 0,4.


Задание 2

Сравните риск вложений в акции АО «А» и АО «Б».

Акции имеют следующие распределения вероятности доходности.

Вероятность

0,15

0,2

0,4

0,25

0,1

Доходность акции АО «А»,%

10

13

18

22

28

Доходность акции АО «Б», %

0

12

25

30

35


Решение:

1) Определим ожидаемую доходность акции А.


2) Определим среднее квадратичное отклонение для акции А.

доходности


3) Определим коэффициент вариации.

Vа = 0,057/0,196 = 29% составляют колебания от ожидаемой величины.


4) Определим ожидаемую доходность акции Б.


5) Определим ожидаемую доходность акции Б.

доходности


6) Определим коэффициент вариации.


Vб = 0,116/0,234 = 49,6% составляют колебания от ожидаемой величины.


Ответ: Поскольку показатели Qа и Vа меньше показателей Qб и Vб, покупка акций А менее рискованна, однако ожидаемая доходность по акциям АО «А» (19,6%) так же ниже, чем по акциям АО «Б» (23,4%).


Задание 3

Определите совокупную сумму подоходного налога за весь срок владения облигацией.

Государственная облигация номинальной стоимостью 100 000 руб. приобретена АО «Б» за 83% от номинала. Купонная ставка по облигации составляет 13% годовых. Срок погашения 3 года.


Решение:

В соответствии с Налоговым кодексом РФ (часть 2, глава 25, статья 284, п.25 (ред. ФЗ от 22.05.2003 №55 – ФЗ)) доход в виде разницы между ценой приобретения и продажи облагается по ставке 24%, доход в виде процентов по государственным и имущественным облигациям по ставке 15%.


Случайные файлы

Файл
94576.rtf
20591.rtf
117588.rtf
2.98 (2).doc
107202.doc




Чтобы не видеть здесь видео-рекламу достаточно стать зарегистрированным пользователем.
Чтобы не видеть никакую рекламу на сайте, нужно стать VIP-пользователем.
Это можно сделать совершенно бесплатно. Читайте подробности тут.