Формирование инвестиционного портфеля ценных бумаг (2229)

Посмотреть архив целиком

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«КАЗАНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ

ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ»




Кафедра денег и ценных бумаг



Индивидуальная работа



по дисциплине Инвестиции



Тема:

Формирование инвестиционного портфеля ценных бумаг


1. Определение инвестиционной политики


Нашей главной целью инвестирования является получение дохода путем приумножения капитала, который будет достигаться за счет роста стоимости портфеля и получения дивидендов при невысокой степени риска. В соответствии с поставленной целью определены наши финансовые возможности: источником вложений будут выступать денежные средства в размере 500 000 рублей.

Тип инвестора выбран как умеренно – агрессивный, который нацелен на увеличение капитала в долгосрочном плане при средней степени риска, а сам портфель при этом достаточно диверсифицирован, что дает определенный уровень защищенности. Итак, наш инвестиционный портфель является портфелем среднего роста, включающий в себя ценные бумаги компаний тех отраслей, которые имеют умеренные темпы роста при относительно небольшой степени риска.

Котировки курса ценных бумаг тех компаний, которые предполагается включить в инвестиционный портфель, представлены в таблице 11:


Таблица 1.

Эмитент

15.07.2008(в руб.)

15.08.2008(в руб.)

15.09.2008(в руб.)

15.10.2008(в руб.)

ГАЗПРОМ ао

306,22

263,94

199,27

125,04

ВТБ ао

0,0801

0,0785

0,0472

0,036

ПолюсЗолот

1 245,60

925,12

576,62

550,07

ММК

29,518

23,555

19,332

7,551

Роснефть

255,68

214,76

176,22

101,96

ЛУКОЙЛ

2 215,80

1 893,06

1 605,20

1 082,80

РусГидро

1,52

1,709

1,045

0,487

МТС-ао

271,43

276,85

234,35

161,82

Сбербанк

72,65

65,31

44,72

31,13

Уркалий-ао

328

249,08

165,88

122,01

ГМКНорНик

5 050,91

4 917

3 379,26

1 850,28

2. Формирование инвестиционного портфеля


При формировании портфеля ценных бумаг учитывается уровень ожидаемой доходности и уровень риска той или иной ценной бумаги. При расчете текущей доходности мы используем следующую формулу:

Результаты расчета по каждому инструменту в среднем за июль-август, август-сентябрь, сентябрь-октябрь представлены в таблице 2:


Таблица 2.

Эмитент

Тек доходность (июль - август), %

Тек доходность (август - сентябрь), %

Тек доходность (сентябрь - октябрь), %

ГАЗПРОМ ао

-13,81

-24,50

-37,25

ВТБ ао

-2,00

-39,87

-23,73

ПолюсЗолот

-25,73

-37,67

-4,60

ММК

-20,20

-17,93

-60,94

Роснефть

-16,00

-17,95

-42,14

ЛУКОЙЛ

-14,57

-15,21

-32,54

РусГидро

12,43

-38,85

-53,40

МТС-ао

2,00

-15,35

-30,95

Сбербанк

-10,10

-31,53

-30,39

Уркалий-ао

-24,06

-33,40

-26,45

ГМКНорНик

-2,65

-31,27

-45,25


Найдем ожидаемую доходность на следующий период (октябрь). Она будет рассчитана как среднее арифметическое текущих доходностей за 3 предшествующих периода:

Результаты полученных расчетов представлены в таблице 3:



Таблица 3.

Эмитент

Ожидаемая доходность (%)

ГАЗПРОМ ао

-25,19

ВТБ ао

-21,87

ПолюсЗолот

-22,67

ММК

-33,02

Роснефть

-25,36

ЛУКОЙЛ

-20,77

РусГидро

-26,61

МТС-ао

-14,77

Сбербанк

-24,01

Уркалий-ао

-27,97

ГМКНорНик

-26,39

Для выявления степени риска рассчитаем величину стандартного отклонения по каждой ценной бумаге по формуле:

После этого сравним ожидаемую доходность и уровень риска по каждой ценной бумаге и выявим наиболее эффективные инструменты нашего портфеля. Наиболее эффективными будут те ценные бумаги, по которым соотношение доходности и риска будет максимальным, которая показывает, какая доля риска приходится на один процент ожидаемой доходности. Результаты расчетов отражены в таблице 4.


Таблица 4.

Эмитент

Уровень риска (%)

соотношение риска и доходности

ГАЗПРОМ ао

68,48%

-0,027190

ВТБ ао

0,02%

-0,000009

ПолюсЗолот

284,70%

-0,125593

ММК

8,04%

-0,002435

Роснефть

56,65%

-0,022334

ЛУКОЙЛ

416,31%

-0,200418

РусГидро

0,47%

-0,000178

МТС-ао

45,91%

-0,031085

Сбербанк

16,46%

-0,006856

Уркалий-ао

79,03%

-0,028256

ГМКНорНик

1302,97%

-0,493728


А также при принятии решении, мы будем руководствоваться тем, что при такой кризисной ситуации на рынке, необходимо учесть надежность эмитента и то, что мы вкладываем на долгосрочную перспективу, тем более при отрицательных доходностях всех ценных бумаг. Таким образом, предпочтения будут отданы следующим эмитентам: Газпром, ВТБ, ПолюсЗолото, МТС и Сбербанк.

Распределим инвестиционные активы следующим образом:


Таблица 5.

15.10.2008







Эмитент

Стоимость актива, руб

Количество, шт.

Сумма, руб.

Доля в портфеле (%)

ГАЗПРОМ ао

125,04

555

69397,20

13,88%

ВТБ ао

0,036

4600

165,60

0,03%

ПолюсЗолот

550,07

350

192524,50

38,50%

МТС-ао

161,82

1365

220884,30

44,18%

Сбербанк

31,13

547

17028,11

3,41%




499999,71

100,00%


Случайные файлы

Файл
4102-1.rtf
94983.rtf
11313.rtf
152951.rtf
97024.rtf




Чтобы не видеть здесь видео-рекламу достаточно стать зарегистрированным пользователем.
Чтобы не видеть никакую рекламу на сайте, нужно стать VIP-пользователем.
Это можно сделать совершенно бесплатно. Читайте подробности тут.